El cobre y el níquel enfrentan una creciente demanda de enfriamiento.

A través de Metal Miner

En general, el Índice Mensual de Metales Inoxidables (MMI) aumentó un 3.89% de mayo a junio.

El precio del níquel reflejó a otros metales base, alcanzando un pico el 20 de mayo antes de invertir a la baja. Hacia finales de junio, los precios del níquel habían caído más de un 19%, volviendo a su nivel más bajo desde principios de abril. A pesar de ello, permanecen un 4.24% por encima de su cierre en el primer trimestre.

El Mercado de Acero Inoxidable Se Adentra en el Verano con una Demanda Disminuida

Fuentes del mercado mostraron poco optimismo sobre el estado actual del mercado de acero inoxidable, ya que la demanda de acero inoxidable laminado en frío 304 reportadamente se desaceleró, sin expectativas de una reversión a corto plazo.

Aunque los meses de verano generalmente experimentan condiciones más moderadas en comparación con el resto del año, los corredores y distribuidores caracterizaron la demanda como "especialmente desafiante". Aunque la actividad de compra tiende a recuperarse alrededor de agosto, los participantes del mercado no son optimistas de que la situación mejore para entonces. Los compradores continuaron sin mostrar interés en aumentar inventarios debido a las altas tasas de interés y la incertidumbre relacionada con las próximas elecciones.

NAS Encuentra Nuevo Método para Calcular el Precio del Ferrocromo

A finales de mayo, Merafe sorprendió a los mercados al cancelar el precio trimestral de referencia europeo del Ferrocromo (EUBM). Las acerías europeas y un proveedor sudafricano negociaban previamente el EUBM cada trimestre. Sin embargo, debido a su prima sobre los precios al contado y su proceso de negociación opaco, el índice comenzó a perder liquidez en los últimos años, volviéndose cada vez más irrelevante en el mercado. Productores de acero inoxidable como NAS y Outokumpu seguían siendo de los pocos que aún utilizaban el EUBM como parte de su cálculo de recargos.

En un mes, NAS estableció un nuevo método para determinar el cargo por ferrocromo. Utilizando dos índices separados que se alineaban estrechamente con el EUBM ya descontinuado, NAS promediará el cambio trimestral con respecto a los dos trimestres anteriores para determinar el cargo del próximo trimestre.

Fuente: North American Stainless

Con igual peso, NAS utilizará los puntos medios de ferrocromo, alto carbono, 6-8.5% de C, base 60-64.9% de Cr, máximo 3% de Si, índice CIF Europa, ferrocromo 50% Cr de importación y el índice CIF de los principales puertos chinos. China sigue siendo el principal consumidor de ferrocromo, lo que probablemente explica el uso de precios chinos.

Para el tercer trimestre, el precio del ferrocromo para los recargos de NAS subió apenas un 0.66%, pasando de $1.52 por libra en el segundo trimestre a $1.53 por libra. Hasta el 21 de junio, Outokumpu no había anunciado cómo manejaría el precio del ferrocromo para sus cálculos de recargos.

Nuevo Enfoque Probablemente Beneficioso para los Compradores

A pesar del aumento más reciente, el nuevo método parece beneficiar a los compradores. Por un lado, mantener la cadencia trimestral del cambio de precio probablemente mitigará la volatilidad aumentada dentro del recargo, que habría sido un riesgo si NAS hubiera optado por actualizar los precios con más frecuencia. En segundo lugar, utilizar la acción de precio de los dos trimestres anteriores de los dos índices designados también permitirá una mayor visibilidad sobre lo que viene para el próximo trimestre.

Fuente: MetalMiner Insights, Herramienta de Análisis de Gráficos y Correlaciones

Sin embargo, el impacto general puede resultar mínimo, ya que el precio del ferrocromo no tiene una correlación particularmente fuerte con el recargo, solo del 71.23%. Aunque no sea totalmente irrelevante, otros componentes del recargo seguirán siendo más influyentes en su dirección general.

Reversión de Metales Base Lleva a la Disminución del Recargo NAS 304

Tras tres aumentos consecutivos, el recargo NAS 304 retrocedió en julio. Después de alcanzar su nivel más alto desde octubre de 2023 al cierre del segundo trimestre, el recargo cayó más de un 4.7% en julio, quedando en $0.9499 por libra.

Aunque probablemente hayan moderado la caída general, el recargo hizo caso omiso de los precios alcistas del molibdeno, titanio y manganeso, así como del modesto aumento trimestral en los precios del ferrocromo. Mientras tanto, los precios del níquel y del cobre en descenso, que tienen la correlación más fuerte con el recargo 304, siguieron siendo los principales impulsores de la disminución del recargo en julio.

Tanto los precios del cobre como del níquel siguen buscando nuevos mínimos. Dicho esto, el panorama a corto plazo para ambos metales parece bajista, ya que los rallies especulativos presenciados a lo largo del segundo trimestre continúan deshaciéndose. Una fuente expresó preocupación de que una explosión en una de las fundiciones de níquel de acero inoxidable de PT Indonesia Tsingshan podría desencadenar una reacción alcista en el precio del níquel. Sin embargo, parece que hay pocas indicaciones de que dicho aumento se materializará de manera sostenida. El mercado del níquel sigue estando sobresaturado, con inventarios en la LME en aumento constante desde mediados de 2023, lo que probablemente eclipsará la interrupción temporal del suministro.

Fuente: MetalMiner Insights, Herramienta de Análisis de Gráficos y Correlaciones

Por Nichole Bastin

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