La diminution de l'activité de forage dans le champ de schiste aux États-Unis limite la croissance de la production pétrolière, tandis que la production de gaz naturel est en baisse par rapport aux niveaux de l'année dernière, alors que les stocks sont supérieurs à la moyenne et les prix anormalement bas en début d'année.
Les prix du pétrole et du gaz ont baissé depuis les sommets de l'été 2022 où ils avaient augmenté suite à l'invasion russe de l'Ukraine.
La baisse des prix de référence du pétrole et du gaz aux États-Unis au cours des deux dernières années a réduit, avec un décalage, l'activité de forage dans le champ de schiste. La production pétrolière et gazière américaine a atteint des niveaux records fin 2023 et reste proche de ses plus hauts historiques, mais la croissance de la production pétrolière a ralenti tandis que la production de gaz a commencé à baisser après un hiver modéré 2023/2024 qui a gonflé les stocks à des niveaux supérieurs à la moyenne et fait chuter les prix du gaz Henry Hub à 1,80 $ par million de British thermal units (MMBtu) en février 2024, contre 9 $ / MMBtu en août 2022.
Ralentissement de la croissance de la production pétrolière
La production de pétrole brut des bassins des 48 états contigus, excluant le golfe du Mexique offshore fédéral, a augmenté de 500 000 barils par jour (bpj) en avril 2024 par rapport au même mois de 2023. Mais en avril de l'année dernière, la croissance annuelle de la production dans les 48 états se situait à 900 000 bpj, selon les données de l'EIA citéd par l'analyste du marché de Reuters, John Kemp.
Le nombre de plateformes pétrolières se situe actuellement à 479 - en baisse de 66 par rapport à l'année dernière à la même période, selon les dernières données de Baker Hughes.
Malgré la baisse du nombre de plateformes pétrolières, la production de pétrole aux États-Unis a augmenté par rapport aux niveaux de l'année précédente, principalement grâce aux gains d'efficacité, selon les analystes.
En raison de la consolidation en cours dans l'industrie pétrolière et gazière américaine, les producteurs sont devenus plus importants et se concentrent sur le retour aux actionnaires. Ils ne seraient pas enclins à répondre à chaque pic de prix avec une augmentation majeure du forage qui finirait par inonder le marché de pétrole et faire baisser les prix.
Les grandes entreprises cherchent à devenir plus grandes en ajoutant les actifs de premier plan des cibles d'acquisition à leurs portefeuilles. Et le principal moteur de l'industrie est actuellement de retourner davantage aux actionnaires et de se préparer à des stocks empilés pour des années de production à venir, sans avoir besoin de croître organiquement en investissant trop de cash-flow dans le forage de nouveaux sites et puits.
Au deuxième trimestre de l'année, la production pétrolière était essentiellement stable par rapport au premier trimestre, malgré une légère hausse de l'indice global de l'activité commerciale, selon les dirigeants pétroliers et gaziers interrogés dans la dernière Enquête sur l'Énergie de la Fed de Dallas.
"Les prix du WTI (West Texas Intermediate) et du gaz naturel de Henry Hub affectent directement notre activité car nous exploitons des puits existants et fournissons des flux de trésorerie aux investisseurs," a déclaré un cadre d'une entreprise d'exploration et de production (E&P) dans des commentaires à l'enquête.
Un autre cadre d'E&P a ajouté: "Les dernières années de fusions et acquisitions ont réduit l'activité sur le terrain pétrolier. Les majors ne vont pas épuiser les réserves pour augmenter la production nationale tant que l'offre et la demande ne répondront pas à leurs objectifs."
"Ils n'ont pas à participer à un forage en tapis roulant pour maintenir les revenus à un rythme permettant de développer les réserves et de rembourser les prêts."
Ainsi, la croissance de la production de schiste devrait ralentir. La croissance de la production pétrolière dans les 48 états a dépassé les attentes en 2023, ajoutant 900 000 bpj d'approvisionnement l'année dernière, mais Wood Mackenzie préds que la production de pétrole dans les 48 états augmentera de seulement 270 000 bpj en 2024 et de 330 000 bpj supplémentaires en 2025.
L'année dernière, de grands gains d'efficacité ont permis aux opérateurs de respecter ou de dépasser les attentes pour les puits mis en ligne, ce qui a contribué à augmenter la production avec beaucoup moins de plateformes, selon l'analyste principal de WoodMac, Nathan Nemeth.
"Cependant, les gains d'efficacité et les économies de coûts associées ne se traduisent pas par plus d'activité de forage comme nous l'avons vu par le passé. Au lieu de cela, les E&P ont réitéré leurs projets de retourner de l'argent aux actionnaires," a noté Nemeth.
Baisse de la production de gaz naturel
Alors que la production de pétrole aux États-Unis continue d'augmenter, bien que à un rythme moins soutenu, la production de gaz naturel a chuté par rapport aux pics de décembre 2023, et la production a baissé par rapport aux niveaux de l'année dernière. La production de gaz naturel sec était de 101,7 milliards de pieds cubes par jour (bcf/d) en avril 2024, en baisse par rapport à 102,7 bcf/d en avril 2023, le plus bas depuis 16 mois.
Les principaux producteurs de gaz naturel ont réduit certaines productions au printemps en réponse à la chute des prix en début d'année, qui ont chuté à un plus bas en trois décennies.
Dans sa dernière prévision à court terme de l'énergie, l'EIA prédit une baisse de 1% de la production de gaz naturel commercialisé aux États-Unis cette année, menée par une baisse de 9% dans la région de Haynesville et de 4% dans la région des Appalaches, alors que certains producteurs ont limité le développement et la production en raison de bas prix du gaz naturel.
La saison actuelle de remplissage a connu jusqu'à présent des injections plus faibles dans les stocks, en raison de la demande croissante d'électricité alimentée au gaz pendant les vagues de chaleur estivales.
Cependant, les stocks de gaz sont supérieurs à la moyenne pour cette période de l'année, et les stocks de gaz naturel en activité pour la semaine se terminant le 26 juin étaient de 21% plus élevés que la moyenne quinquennale et de 11% plus élevés que l'année dernière à la même période, selon les données de l'EIA.
L'EIA prévoit que les stocks de gaz de stockage se termineront la saison d'injection estivale le 31 octobre avec une hausse de 6% par rapport à la moyenne quinquennale.
"Si la production de gaz naturel aux États-Unis est inférieure à notre prévision et que la consommation dans le secteur de l'électricité pour répondre à la demande de climatisation augmente davantage que prévu, les prix du gaz naturel pourraient être plus élevés que prévu," a déclaré l'administration.
Par Tsvetana Paraskova pour Oilprice.com
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