ConocoPhillips a annoncé son intention d'acquérir Marathon Oil Corporation dans le cadre d'une transaction entièrement en actions d'une valeur de 22,5 milliards de dollars, incluant 5,4 milliards de dollars de dette nette. Les actionnaires de Marathon Oil recevront 0,2550 actions ordinaires de ConocoPhillips pour chaque action ordinaire de Marathon Oil, ce qui représente une prime de 14,7% par rapport au prix de clôture de Marathon le 28 mai 2024, et une prime de 16,0% par rapport au prix moyen pondéré par les volumes sur 10 jours.
La transaction, soumise à l'approbation des actionnaires de Marathon Oil, à l'aval des autorités de régulation et aux conditions habituelles de clôture, devrait être finalisée au T4 2024.
" Cette acquisition renforce notre portefeuille en ajoutant des actifs de grande qualité et peu coûteux près de notre position de leader aux États-Unis dans le non conventionnel ", a déclaré Ryan Lance, président-directeur général de ConocoPhillips. " Nous partageons des valeurs similaires et des philosophies opérationnelles, et cette opération sera immédiatement bénéfique pour nos bénéfices, nos flux de trésorerie et nos distributions aux actionnaires. D'importantes synergies sont attendues. "
Lee Tillman, président, président-directeur général de Marathon Oil, a exprimé sa fierté des réalisations de Marathon et sa confiance dans la capacité de ConocoPhillips à poursuivre leur héritage. " Avec sa base d'actifs solide, sa force financière et son excellence opérationnelle, ConocoPhillips est le partenaire idéal pour valoriser nos actifs et apporter une valeur significative à long terme aux actionnaires. "
L'acquisition devrait avoir un impact immédiatement relutif sur les bénéfices, les flux de trésorerie et le rendement du capital par action de ConocoPhillips. ConocoPhillips prévoit au moins 500 millions de dollars d'économies annuelles de coûts et de capital au cours de la première année suivant la clôture, obtenues grâce à des réductions de coûts administratifs, des frais d'exploitation moins élevés et des efficacités accrues en capital.
L'acquisition renforcera le portefeuille de ConocoPhillips dans les Lower 48, ajoutant plus de 2 milliards de barils de ressources avec un coût de fourniture futur estimé à moins de 30 dollars par baril de WTI.
Indépendamment de l'acquisition, ConocoPhillips augmentera son dividende de base de 34% à 78 cents par action à partir du T4 2024. Après la clôture de la transaction et en supposant les prix des matières premières actuels, ConocoPhillips prévoit de racheter plus de 7 milliards de dollars d'actions au cours de la première année et plus de 20 milliards de dollars d'ici trois ans.
Ryan Lance a ajouté : " Nous restons engagés à retourner plus de 30% du cash-flow opérationnel aux actionnaires et continuerons à viser une croissance du dividende de premier quartile. "
Des critiques de l'accord ont immédiatement surgi. La campagne Make Polluters Pay a publié un communiqué de presse mettant en garde contre le fait que l'accord pourrait renforcer davantage le pouvoir de l'industrie pétrolière et retarder une transition vers des énergies propres qui est urgemment nécessaire.
" Alors que les sociétés pétrolières et gazières continuent de se regrouper et de s'acquérir mutuellement, cela soulève de sérieuses questions sur l'engagement de l'industrie à réduire les émissions et à passer à des formes d'énergie plus propres ", a déclaré Cassidy DiPaola, directrice de la communication de la campagne Make Polluters Pay. " Ces accords, valant des dizaines de milliards de dollars, laissent penser que les principaux acteurs parient toujours fortement sur un avenir dominé par les combustibles fossiles. "
L'accord sera également probablement critiqué par certains politiciens qui citeront des problèmes de concurrence. La Federal Trade Commission (FTC) intensifie les examens de la concurrence pour les entreprises énergétiques. Par exemple, la FTC a demandé des informations supplémentaires à Exxon et Pioneer concernant leur accord proposé, ce qui est une étape standard pour évaluer si une fusion pourrait être anticoncurrentielle selon la loi américaine. Il est fort probable que ce sera également le cas avec l'acquisition de ConocoPhillips.
Par Robert Rapier
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