هل ستشهد العالم "تخمة" مدهشة في إمدادات النفط عام 2030؟

• تتوقع الوكالة الدولية للطاقة زيادة في إمدادات النفط مستقبلًا نتيجة للسيارات الكهربائية وزيادة الإنتاج خارج منظمة أوبك بلس.
• كانت توقعات سابقة بانخفاض إنتاج النفط غير دقيقة، مثل توقع بلومبرغ بحدوث انهيار في عام 2023.
• تعتمد التوقعات الحالية للوكالة الدولية للطاقة على افتراضات قد لا تكون صحيحة.

أصدرت الوكالة الدولية للطاقة (IEA) مؤخرًا تقريره Oil 2024، الذي يستعرض الديناميات العالمية لأمن إمدادات النفط ومصافيه وتجارته والاستثمار فيه. حظي التقرير بانتباه إعلامي كبير بسبب التوقعات التي تشير إلى أن إنتاج النفط سيصل بحلول عام 2030 إلى "8 ملايين برميل يوميًا فوق الطلب العالمي المتوقع."

يشير التقرير إلى انتشار المركبات الكهربائية، وزيادة استخدام الطاقة المتجددة، وتراجع استهلاك النفط في الصين كعوامل رئيسية مساهمة في هذه الاتجاهات المتوقعة. ومع ذلك، تتوقع الوكالة مازالت زيادة في الطلب على النفط. حيث تعتقد الوكالة بأن الطلب سيرتفع من 103.2 مليون برميل يوميًا (BPD) في عام 2024 إلى 105.6 مليون BPD بحلول عام 2029، ثم يتراجع قليلا إلى 105.5 مليون BPD بحلول عام 2030 (جدول 2 في التقرير).

من المتوقع أن تكون نمو الإمدادات مدفوعًا بشكل كبير من قبل دول غير أعضاء أوبك+، خاصة الولايات المتحدة والبرازيل وغيانا وكندا، التي من المتوقع أن تضخ بمستويات قياسية. ومن المتوقع أن تضيف الدول غير أعضاء أوبك+ 6 ملايين BPD من الإمدادات بحلول عام 2030.

على النقيض، من المتوقع أن تظل إنتاج دول أوبك+ نسبيًا ثابت، حيث تعتبر الخفضيات الطوعية في الإنتاج عاملًا هامًا في الحفاظ على استقرار السوق. ومن المتوقع أن تكون الإختلالات لها تداعيات واسعة النطاق على السياسة الدولية وقد تقلل من قدرة أوبك على التأثير في أسعار النفط.

تقوم الوكالة الدولية للطاقة بجزء من توقعات الإمدادات من خلال النظر في المشاريع المعلنة. ومع ذلك، لكي تتوقع فائضًا في الإمداد، يجب على الوكالة أيضًا أن تستند إلى افتراضات تتعلق بنضوب الحقول الحالية واكتشافات المستقبل واتجاهات الطلب.

في عام 2016، أدلى موقع Bloomberg بتوقع مماثل في مقاله Another Oil Crash Is Coming, and There May Be No Recovery. حيث نظر المقال إلى اتجاهات مبيعات المركبات الكهربائية، وكتب "إذا استمر معدل النمو هذا، فإن حدوث تراجع يصل إلى 2 ملايين برميل من الطلب يمكن أن يحدث في وقت مبكر مثل عام 2023." لقد اعترضت على الافتراضات التي تم عملها في مقال Bloomberg واستنتجت:

"لذا، لا تندهش في عام 2023 إذا رأيت أنه بدلاً من أن يكون الطلب على النفط الخام أقل بمقدار 2 مليون برميل يوميًا مما هو عليه اليوم وفقًا لمقال Bloomberg، رأينا أن الطلب على النفط زاد على الرغم من استمرار نمو المركبات الكهربائية."

وهذا هو ما حدث في الواقع. كان الطلب العالمي على النفط في عام 2023 حوالي 5 ملايين برميل يوميًا أعلى مما كان عليه في عام 2016 عندما أدلى Bloomberg بالتوقعات، وكما نعلم أن أسعار النفط في عام 2023 بالتأكيد لم تشير إلى وجود فائض في الإمدادات.

ولكن تخيل ما قد يكون حدث لو اعتمدت الأسواق على توقعات Bloomberg على حقيقتها. إذا جففت الاستثمارات في مشاريع النفط بسبب التوقعات بوجود فائض في الإمدادات المتوقع، بدلاً من أن تكون أسعار النفط متوسطها 78 دولارًا للبرميل في عام 2023، كان يمكن أن تكون متوسطها 130-150 دولارًا مع عدم توفر الإمدادات بما يكفي. يمكن أن تكون الأسعار المتقلبة نتيجة لتوقعات خاطئة.

النقطة الأساسية هي أنه من الصعب عمل هذه التوقعات، كما علمت Bloomberg. على هذا النحو، إذا كنت قد تنبأت في عام 2005 بأن إنتاج النفط الأمريكي سينمو بأسرع معدل من أي دولة أخرى على مدى العقد القادم، لكان جميع خبراء الطاقة في كل مكان قد ضحكوا. لكن هذا بالضبط ما حدث.

ليس لدي معرفة ما إذا كانت توقعات الوكالة الدولية للطاقة ستثبت دقيقة. أعلم أنه على مدى الأشهر العشرة الماضية، قد توقف إنتاج النفط الأمريكي - على الرغم من أنه لا يزال قريبًا من مستويات قياسية - عن النمو. حيث تم حفر معظم المواقع الأفضل لإنتاج النفط الضيق في الولايات المتحدة. قد يصل إنتاج النفط الأمريكي إلى مرحلة من التعادل، بينما تتوقع الوكالة الدولية للطاقة نموًا آخر بمقدار 2 مليون BPD بحلول عام 2030.

هناك العديد من الافتراضات التي تقوم عليها توقعات الوكالة الدولية للطاقة. فكل ما يحتاجه هو أن تكون افتراضات واحدة أو اثنتان خاطئتين، ويمكن أن تكون توقعات الوكالة الدولية للطاقة بشأن الفائض "مدركة" خطأ بشكل مدهش.

تمت الترجمة بواسطة روبرت رابير

المزيد من أهم القراءات من Oilprice.com:

• Oil Prices Climb as Sentiment Continues to Improve
  
• U.S. Oil, Gas Drilling Activity Sees Further Declines
• Refining Margins Squeezed as Tepid Demand Casts Shadow Over U.S. Gasoline Market