ستاندرد تشارترد: الطلب العالمي على النفط سيرتفع بقوة في شهري مايو ويونيو

بقيت أسعار النفط ثابتة خلال الأسبوع على الرغم من ارتفاع كبير في مخزون النفط الخام في الولايات المتحدة قبل أسبوعين، والذي تم موازنته بانخفاض في مخزونات النفط الخام الأمريكية في الأسبوع المنتهي في 19 أبريل. بالإضافة إلى ذلك، أصبح المتداولون أقل قلقًا بشأن احتمالية تعطل الإمدادات في الشرق الأوسط.

أدى ارتفاع مخزون النفط الخام في منتصف الشهر إلى تحفظات بأن الطلب على النفط قد يضعف؛ ومع ذلك، تقديرات ستاندرد تشارترد تشير إلى أن المخزونات العالمية ستزيد بمعدل يبلغ 74 ألف برميل يوميًا فقط في شهر أبريل، وهو ارتفاع أقل بكثير مقارنة بارتفاع بلغ 2.2 مليون برميل يوميًا في أبريل 2023 والتزايد بمعدل 1.4 مليون برميل يوميًا في أبريل 2022. وتشير ستاندرد تشارترد إلى أن الأسواق قد تكون أكثر حساسية لهذا التغيير في المسار بعد الانخفاض القوي ضد المواسم لمخزونات النفط خلال الربع الأول من عام 2024.

وبشكل أفضل حتى لصالح الأسماك البرية، توقعت ستاندرد تشارترد أن يشهد الطلب العالمي على النفط انتعاشًا قويًا في مايو ويونيو، حيث يتجاوز 103 مليون برميل يوميًا لأول مرة في مايو (بمعدل 103.15 مليون برميل يوميًا)، ويزيد في يونيو إلى 103.82 مليون برميل يوميًا.

ولقد تنبأ الخبراء في مجال السلع بتراجع المخزونات العالمية بمعدل 1.53 مليون برميل يوميًا في شهر مايو و 1.69 مليون برميل يوميًا في يونيو، مما يشدّ المسافات الجسدية بشكل كبير. وتقول ستاندرد تشارترد أيضًا إنه من غير المرجح أن تزيد منظمة أوبك إنتاجها في المدى القريب بفضل توقف الارتفاع في أسعار النفط على الرغم من وجود مساحة لزيادة إنتاج أوبك بمقدار مليون برميل يوميًا على الأقل في الربع الثالث من دون زيادة المخزونات.

مع اقتراب الاجتماع الوزاري الرئيسي بعد ستة أسابيع فقط، من المحتمل أن تهيمن المخاوف حول الطلب والبيئة الاقتصادية على الاجتماع. تقول ستاندرد تشارترد إنه من المرجح أن نسجل تقليلًا بمعدل 1.6 مليون برميل يوميا في الربع الثالث من المخزونات إذا لم يكن هناك زيادة في إنتاج أوبك، مما يزيد من تأثير السعر لتقليل بمعدل 1.1 مليون برميل يوميا في النصف الأول من عام 2024.

عقوبات أمريكية على النفط الإيراني

مؤخرًا، أقرت إدارة بايدن عقوبات جديدة على قطاع النفط الإيراني ضمن حزمة المساعدات الخارجية بقيمة 95 مليار دولار لأوكرانيا وإسرائيل وتايوان. في خطوة تهدف إلى تقليص تجارة النفط الإيراني مع الصين، تستهدف العقوبات الموسعة الآن البنوك الصينية التي تقوم بعمليات مالية تتضمن النفط الإيراني ومنتجاته. تشمل العقوبات الجديدة الآن المصافي والسفن والموانئ الأجنبية التي تقوم بتجهيز أو نقل أو شحن النفط الخام بمخالفة العقوبات القائمة. يمكن أن تكون العقوبات الجديدة ذات أهمية كبيرة في تعكير صفو السوق مع النظر إلى أن إيران تنتج حاليًا حوالي 3 ملايين برميل يوميًا ومن المتوقع زيادة الإنتاج بمقدار 280 ألف برميل يوميًا هذا العام.

توقعت ستاندرد تشارترد أنه في حين يمكن أن تؤثر الانتخابات الرئاسية الأمريكية القادمة في توقيت التأثير القادم في صادرات النفط الإيراني، فمن المؤكد أن تتأثر تدفقات النفط الإيراني بغض النظر عن من سيخلفه في الرئاسة في عام 2025. ويلاحظ الخبراء أن الأدوات السياسية الأمريكية القائمة كانت كافية لخفض صادرات النفط الإيراني تقريبًا إلى الصفر في أواخر عام 2020، قبل أن يتغير السياق الدولي، وتغيرت السياسات الناتجة عنه. وقد أشارت ستاندرد تشارترد إلى أن إدارة بايدن لديها مجال للبدء في تنفيذ العقوبات على الفور على الرغم من مخاطر ارتفاع أسعار الوقود خلال عام الانتخابات. وتشير ستاندرد تشارترد إلى أن السعر القياسي الأعلى في يوم انتخابات الرئاسة الأمريكية هو 3.492 دولار للجالون في عام 2012 (عندما فاز الممتلكات)، مما يعادل حوالي 4.80 دولار للجالون في عام 2024 بعد ضبط التضخم للمستهلك. وهذا يعني ارتفاعًا بقدر 1.14 دولار للجالون عن الأسعار الحالية، مع السعر الوطني الأمريكي للبنزين متوسط عند 3.66 دولار للجالون. وتقول ستاندرد تشارترد إنه في حين كانت السياسة الدولية الأمريكية الأخيرة للنفط واضحة بما يكفي للتحكم في تأثير أسعار النفط، فإن ذلك لا يعني أن الولايات المتحدة قد اختارت بالضرورة سياسة تقليل الضغط على صادرات النفط الإيراني والروسي.

وفي الوقت نفسه، يبدو أن التوقعات بشأن الغاز الطبيعي تزيد من تفاؤل المتعاملين. أدى صقيع متأخر إلى تباطؤ حاد في نمو مخزونات الغاز الأوروبية، حيث بلغت مخزونات الاتحاد الأوروبي 72.01 مليار متر مكعب في 21 أبريل وفقًا لبيانات Gas Infrastructure Europe (GIE). كان معدل الزيادة من أسبوع إلى أسبوع فقط 0.427 مليار متر مكعب، وهو أبطأ بكثير من الزيادة التي بلغت 2.005 مليار متر مكعب في الأسبوع المنتهي في 14 أبريل. ومع ذلك، تقول ستاندرد تشارترد إن الصقيع قد لا يدوم طويلا، مما يعني أن أوروبا من المرجح أن تواجه لا تزال بفائض من الغاز خلال فصل الصيف. أما توقعات الغاز الطبيعي في الولايات المتحدة فهي أكثر تفاؤلًا بعد تنبؤات الأرصاد الجوية الوطنية (NWS) بـ حرارة صيفية فوق المتوسطة عبر معظم البلاد، مما يخلق البيئة الملائمة لزيادة الطلب على التبريد.

بقلم أليكس كيماني لـ Oilprice.com

المزيد من أهم القراءات من Oilprice.com:

• من المحتمل أن تستمر أسعار الغاز في الانخفاض في موسم القيادة الذروي
• البحر الأحمر قد يكون المكان الذي تضرب فيه إسرائيل التالي
• ناميبيا تحقق اكتشافًا آخر كبيرًا في النفط البحري الخارجي