تحسين كفاءة الصخور الزيتية لا يضمن نموًا قويًا في المستقبل

أظهرت التوقعات الأخيرة لـ HSBC أن إنتاج النفط الصخري في الولايات المتحدة سيستمر في الارتفاع لمدة أربع سنوات أخرى قبل أن يصل إلى ذروته، ولكن القصة الحقيقية أكثر تعقيدًا. تسلط شركة Wood Mackenzie الضوء على عصر جديد من مكاسب الكفاءة في الصخر الزيتي، ومع ذلك، تأتي هذه التقدمات بتكاليف كبيرة قد تعيق النمو المستقبلي. على الرغم من الزيادة المبهرة في إنتاج 1 مليون برميل يوميًا في العام الماضي، والتي دفعت بتحسينات الكفاءة غير المتوقعة، إلا أن استدامة مثل هذه المكاسب بعيدة عن الضمان.

صدمة الصخر

في العام الماضي، فاجأت صناعة النفط الصخري الأمريكية تقريبا الجميع، ربما حتى بعض الداخلين في دوائرها، من خلال زيادة الإنتاج أكثر مما كان يتوقعه الخبراء رغم الانخفاض المستمر في أعداد الحفارات.

واحدة من الأسباب وراء هذه النمو كان سعر النفط، الذي كان مرتفعًا بشكل مريح في الأشهر الأولى من عام 2023. والسبب الآخر الكبير كان وليمة جديدة بين الحفارين لجعل حفرهم أكثر كفاءة بأي طريقة يمكن.

تشير تقرير وود ماك، الذي كتبه مدير الأبحاث لمنطقة الولايات المتحدة السفلى ماريا بيكوك، إلى أن مكاسب الكفاءة الجديدة لم تكن ممكنة قبل سنوات قليلة فقط لأن عمليات حفر الصخر كانت مبعثرة على مناطق أوسع. الآن، أصبحت أكثر تجمعا، مما فتح الفرص للتحسينات مثل تقليل أوقات التوقف.

بالفعل، يعتبر تقليل أوقات التوقف، وفقًا لـ بيكوك، ميزة رئيسية في عصر الكفاءة الجديد في الصخر الصخري في الولايات المتحدة. "بينما كانت تحسينات التكنولوجيا دورية، إلا أن أكبر تقدم جاء من خلال القضاء على أوقات التوقف"، كتبت.

في الأثناء، أصبحت التكسير أسرع وأرخص، وأصبحت الأطوال الجانبية أطول، وبدأت الشركات الأكثر ثراء في تكسير العديد من الآبار بشكل متزامن. كل هذا ساهم في زيادة الإنتاج - وفي هبوط إنتاج الآبار.

ذات صلة: تزايد المخاوف من العرض والتفاؤل بالطلب يدفعان أسعار النفط للارتفاع

كما أشار تقرير رويترز في إبريل، مستندًا إلى بيانات Enverus، فإن إنتاجية الآبار في بيرميان قد تراجعت بنسبة 15% منذ عام 2020. هذا لم يكن بالضبط تطورًا غير متوقع، نظرًا لطبيعة خزانات النفط الصخري وطبيعة التكسير. في الواقع، غالبًا ما يُستشهد بالنضوج الأسرع للآبار في الصخر مقارنة بآبار النفط التقليدية من قبل المحللين المعارضين كسبب لتوقعاتهم الإيجابية بشأن أسعار النفط. ومع ذلك، استمر الإنتاج الأمريكي في الارتفاع.

سيمولفراك

يبدو أن هذا أوجد اعتقادًا بأن إنتاج النفط الخام الأمريكي سيستمر في الارتفاع بنفس الوتيرة إلى الأبد، بغض النظر عن الأسعار الدولية، بسبب الدافع المستمر لزيادة الكفاءات وتخفيض التكاليف. ومع ذلك، جاءت زيادات الكفاءة مع ثمن، وهذا الثمن هو ارتفاع تكاليف الإنتاج فوق انخفاض إنتاجية الآبار. في الواقع، جاءت القيم الأعلى نتيجة جزئية من انخفاض إنتاجية الآبار.

كانت الأطوال الجانبية الأطول، على سبيل المثال، استجابة لانخفاض الإنتاجية. عملت على عكس ذلك، ولكن هذا جعل حفر الآبار أكثر تكلفة. كما أن ما يسمى بـ "سيمولفراك"، والذي يتضمن حفر سرب من الآبار ومن ثم تكسيرها بشكل متزامن لتحسين معدلات الاسترداد، يكلف أكثر ثمناً مقدمًا من حفر وتكسير الآبار الفردية.

ما يقترحه كل هذا هو أنه، تمامًا مثل في الانتقال الطاقي، هناك دائمًا تضاد. كما يقترح أن من الأفضل أن نعترف بهذا التضاد - ارتفاع كفاءة وإنتاجية أعلى بتكاليف أعلى - بدلاً من التظاهر بأنه لا وجود له واختيار الجوانب الإيجابية فقط.

ومع ذلك، بسبب هذه التضادات، من المرجح أن يبقى محبو الكفاءة في بيرميان وبقية حقل الصخر تحت الرقابة بشأن نمو الإنتاج. يعتبر العام 2023، الذي شهد إضافتهم للمزيد من البراميل بما لم يتوقع أحد، لكن هذا لا يضمن تكرار الوضع هذا العام - خصوصاً بعد انخفاض الأسعار عن مستويات عام 2023. وخصوصاً بعد موجة الاندماجات والاستحواذ التي لم تتراجع بعد.

ذوبان الاندماج

أغلق لاعبو الصخر صفقات تبلغ قيمتها حوالي 200 مليار دولار في الـ12 شهرًا الماضية، ولم ينتهوا بعد. شهد الربع الأول من العام نشاط اندماجي قياسيًا في قطاع النفط، حيث بلغت قيمة الصفقات 50 مليار دولار. ثم، في الربع الثاني، أبرمت كونوكو صفقة لشراء شركة ماراثون للنفط بقيمة 22.5 مليار دولار، مشيرة إلى أن الزخم ما زال قويًا في صناعة الصفقات.

يجعل هذا الزخم سوق النفط الصخري مكانًا أقل ازدحامًا. كلما كان قطاع أقل ازدحامًا، كلما كان أقل عدد الأشخاص الذين سيتخذون القرارات التي تؤثر على اتجاهه. وبعبارة أخرى، فإن معدل نمو الإنتاج في حقل الصخر الزيتي الآن بيد أقل عدد من المديرين التنفيذيين مما كان عليه قبل بضع سنوات.

هذه عملية طبيعية أخرى - التوحيد كوسيلة للنمو - في بيئة حيث تقريبًا قد تنفد الأراضي غير المستغلة وغير المؤجرة بعد سنوات من النمو الانفجاري. ولكن تجدر الإشارة إلى أن هذه العملية الطبيعية، تمامًا كتغيرات إنتاجية الآبار ومكاسب الكفاءة، تجعل معدلات النمو المستقبلية في إنتاج النفط الصخري غير مؤكدة بدلا من مضمونة، كما يحب بعض المحللين تقديمها.

إذا كانت تاريخ النفط الصخري الأخير قد علمنا شيئًا، فإنه على عدم إجراء افتراضات. فقط لأن مكاسب الكفاءة دفعت بالإنتاج في عام 2023، لا يعني أنه سيتم تكرار هذه الزيادة هذا العام. وفقط لأن هذه المكاسب في الكفاءة جعلت الحفر أكثر تكلفة، لا يعني أن الحفارين لن يجدوا طريقة لخفض التكاليف مرة أخرى. في نهاية المطاف، بينما كانت زيادة الإنتاج التي دفعتها الكفاءة في 2023 مبهرة، فإن اختبار حقيقي لصناعة الصخر سيكون الحفاظ على النمو وسط ارتفاع التكاليف وديناميات السوق المتطورة.

بقلم إيرينا سلاف لـ Oilprice.com

قراءات متقدمة أخرى من Oilprice.com:

• اكتشاف نادر للغاية للعناصر الأرضية يغير المعادلة في حرب التجارة الأمريكية مع الصين
• مشروع سري لفولكسفاجن: سيارة بخلية الوقود بالهيدروجين
• توقعات الغاز الطبيعي متباينة في ظل أسواق أوروبية متقلبة