رهان منظمة أوبك بقيمة تريليون دولار ضد صخر الزيت الأمريكي

• استراتيجية أوبك للدفاع عن حصتها في السوق ضد إنتاج النفط الصخري الأمريكي كلفتهم تريليونات من الإيرادات المفقودة.
• قد تكون استراتيجية أوبك أخيرًا تكتسب قيمتها حيث يبدو أن إنتاج النفط الصخري الأمريكي يتسطح.
• الصبر والمثابرة لدى أوبك قد تؤدي إلى استعادة السيطرة على السوق إذا انخفض إنتاج النفط الأمريكي.

منذ عام 2008، نما انتاج النفط في الولايات المتحدة بفضل الانفجار الصخري بمقدار حوالي 9 ملايين برميل يوميًا. في بدايات الانفجار الصخري، عندما لم يكن من الواضح ما إذا كان هذا التطور سيكون له تأثير كبير، تم تجاهله من قبل منظمة "أوبك". في نهاية عام 2014، وبينما كان نمو انتاج النفط الأمريكي يقترب من 5 ملايين برميل يوميًا، قررت "أوبك" عدم تجاهله بعد الآن.

في اجتماعها في نوفمبر 2014، أعلنت "أوبك" أنها ستدافع عن حصتها من السوق التي كانت تفقدها بسبب ارتفاع الإنتاج خارج منظمة "أوبك"، خاصة من الولايات المتحدة. كانت هذه تحولًا في الاستراتيجية سميتها "خطأ تريليوني في حسابات أوبك" في تلك الفترة.

الاعتقاد المعلن من بعض أعضاء "أوبك" في ذلك الوقت كان أن ذلك سيسبب انخفاضًا في أسعار النفط، وهذا سيؤدي إلى افلاس الكثير من منتجي النفط الصخري الحدودي. ولكن بدلاً من ذلك، تراجعت أسعار النفط، وبعض منتجي النفط الصخري أغلقوا أبواب شركاتهم، ولكن الاستراتيجية كلفت "أوبك" على الأقل تريليون دولار من الإيرادات المفقودة حيث استمروا معظم منتجي النفط الصخري.

في نهاية عام 2016، استسلمت الكارتيل "موج الأبيض"، تخلى عن هذه الاستراتيجية وعاد إلى فرض تخفيضات في الإنتاج لرفع الأسعار. تلك الاستراتيجية مستمرة حتى اليوم.

منذ عام 2016، نمت إنتاج الولايات المتحدة بمقدار 4 ملايين برميل يوميًا، مما دفع "أوبك" إلى البقاء في وضع تقليل الإنتاج للدفاع عن الأسعار. في اجتماعها الأخير، قررت "أوبك" تمديد تخفيضات الإنتاج إلى العام المقبل، ولكن أعلنت عن خطط لبدء تخفيف التقليصات اعتبارًا من أكتوبر 2024.

إن مدى تنفيذ هذا يعتمد بوضوح على ديناميكيات العرض والطلب في ذلك الوقت. ومع ذلك، قد يكون هناك أخيرًا سبب للتفاؤل ضمن المجموعة.

تبدو الاستراتيجية الحالية لـ"أوبك" أنها تهدف إلى الحفاظ على إنتاج على مستوى يمكنه دعم أسعار النفط في نطاق بين 80 و100 دولار للبرميل. وهذا يصبح تحديًا إذا استمر الإنتاج الأمريكي في النمو، كما كان الحال خلال الـ 15 عامًا الماضية. ولكن، إذا استمروا حتى يصل إنتاج النفط الصخري الأمريكي إلى أقصى حد له ويبدأ في الانخفاض، قد تكون استراتيجية "أوبك" مجدية أخيرًا.

إن إنتاج الولايات المتحدة أعلى بمقدار 700،000 برميل يوميًا مقارنة بنفس الشهر من العام الماضي. ومع ذلك، كان الإنتاج في حالة هضم تقريبًا منذ أواخر الصيف الماضي. في أغسطس 2023، أنتجت الولايات المتحدة 13.0 مليون برميل يوميًا من النفط الخام. تصاعد ذلك تدريجيًا إلى 13.3 مليون برميل يوميًا بنهاية 2023 لكنه انخفض بعدها إلى 13.1 مليون برميل يوميًا.

ما لم يحصل على زيادة كبيرة في الإنتاج خلال الأشهر القليلة القادمة، من المتوقع أن يكون النمو في إنتاج الولايات المتحدة مستقرًا تقريبًا مقارنة بالعام الماضي. وقد حدث ذلك مرتين فقط خلال السنوات الـ 15 الماضية. المرة الأولى كانت خلال حرب الأسعار بين "أوبك" في 2015-2016، والمرة الثانية كانت خلال جائحة كوفيد-19 في عام 2020. إذا كان إنتاج الولايات المتحدة في حالة تقويم، فسيكون هذا هو المرة الأولى منذ بداية الانفجار الصخري التي لم تكن سببها عوامل خارجية استثنائية.

من المؤكد أن "أوبك" تراقب هذه التطورات. إذا استمر إنتاج الولايات المتحدة في التقويم أو حتى الانخفاض، فقد تبدأ استراتيجية "أوبك" بالنجاح. وتستمر الطلبات العالمية على النفط في النمو. قد تكون "أوبك" قادرة على بدء تخفيف حصص الإنتاج بينما تحتفظ بأسعار مرتفعة.

يجدر بالذكر أن دول "أوبك" تمتلك 70% من احتياطيات النفط الثابتة في العالم. وروسيا تمتلك 6% أخرى، بينما تمتلك الولايات المتحدة فقط 4%. لذلك، الولايات المتحدة وبقية العالم عرضة للخسارة اقتصاديًا على المدى الطويل إذا انخفض الإنتاج خارج منظمة "أوبك" وعادت "أوبك" للسيطرة على السوق.

نشهد هذا الموقف من قبل. قبل الانفجار الصخري، كانت واردات النفط الخام الأمريكية تزداد كل عام، وكانت الولايات المتحدة ترسل كميات هائلة من النقود إلى الدول المنتجة للنفط. إذا لم تكن هذه هي النتيجة التي نريدها كدولة - ولا أعتقد أنها كذلك - فيجب علينا أن نبدأ في وضع خطط جدية حول كيفية تجنب ذلك.

بقلم روبرت رابير

القراءات المميزة الأخرى من Oilprice.com:

• ملاك تسلا يقاومون اقتراحات ESG
• كندا على وشك استعادة لقب أكبر منتج لليورانيوم في العالم
• يواجه البنوك الصغيرة في الصين من بحث عن دعم الحرب الروسية في مجموعة الدول السبع