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Alors que les données "dures" se sont améliorées récemment (même si elles ont ensuite été révisées à la baisse un mois plus tard), ce sont les données d'enquête "molles" qui se sont effondrées avec la Bidenomie.
Source : Bloomberg
Et ce matin, la tendance s'est poursuivie alors que l'indice PMI manufacturier des États-Unis de S&P Global (enquête) est passé de 51,9 en mars à 50,0 pour la lecture finale d'avril (49,9 flash). L'enquête sur la fabrication de l'ISM a également déçu, passant de 50,3 à 49,2 (contraction).
Source : Bloomberg
Chris Williamson, chef économiste d'entreprise chez S&P Global Market Intelligence, a déclaré :
“Les conditions commerciales ont stagné en avril, ne s'améliorant pas pour la première fois en quatre mois, ce qui laisse présager un début faible du deuxième trimestre pour les fabricants. Les commandes entrant dans les usines ont chuté pour la première fois depuis décembre, ce qui signifie que les producteurs ont dû compter sur les commandes passées les mois précédents pour rester occupés.
“Cependant, il y a des signes encourageants. La baisse des commandes semble avoir été largement motivée par une demande réduite de biens semi-finis – des intrants produits pour d'autres entreprises – alors que les usines ajustent leurs stocks d'intrants. En revanche, les producteurs de biens de consommation ont signalé un renforcement supplémentaire de la demande, laissant entendre que l'amélioration économique plus large axée sur les consommateurs reste intacte.
“De manière générale, les producteurs semblent également suffisamment confiants dans les perspectives commerciales pour continuer à augmenter les effectifs à un rythme comparable à la moyenne observée au cours des deux dernières années, investissant davantage dans la capacité opérationnelle.
Cependant, sous le capot, la situation n'était pas belle - Les nouvelles commandes de l'ISM ont chuté, l'emploi a augmenté modestement, mais les prix payés ont explosé (à leur plus haut niveau depuis juin 2022)...
Source : Bloomberg
Les prix des biens facturés ont augmenté à un rythme moins rapide que le pic de 11 mois observé en mars. Pourtant, comme le note S&P Global, le taux d'augmentation reste néanmoins élevé selon les normes historiques - et bien au-dessus de la moyenne observée dans la décennie précédant la pandémie - à mesure que les entreprises continuent de répercuter les hausses des prix des matières premières sur les clients.
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Cependant, les coûts des intrants ont augmenté fortement, le taux d'inflation accélérant pour le deuxième mois consécutif. Des prix plus élevés pour le pétrole et les métaux ont été mentionnés en particulier.
Ainsi, une croissance stagnante et des coûts d'entrée en forte hausse... Des signaux de stagflation partout.
Par Zerohedge.com
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