Est-il temps de revenir sur le marché des actions énergétiques ?

Comme vous le savez probablement, et pour des raisons évidentes, quand j'écris ici, je me tiens généralement aux marchés de l'énergie, écrivant sur les actions du secteur ou les matières premières qui les sous-tendent. Ce n'est pas vraiment difficile à faire. L'énergie est un secteur intéressant, notamment parce qu'il évolue souvent indépendamment du sentiment général du marché boursier. Si le pétrole augmente, les actions des industries pétrolières et gazières enregistrent presque toujours des gains, quel que soit le sentiment entourant les actions en général. Ou il se peut que la hausse de la production ou une autre influence fondamentale retienne les actions énergétiques en arrière dans un marché haussier. Cette absence de corrélation rend l'énergie non seulement intéressante, mais aussi essentielle pour les investisseurs qui veulent un portefeuille diversifié adéquatement, et un bon refuge lorsque les circonstances rendent le marché plus vulnérable, comme c'est le cas en ce moment.

Certains ne voient pas les choses de cette manière, j'en suis sûr. Je veux dire, le S&P 500 continue d'atteindre des niveaux records et a clôturé au-dessus du niveau psychologiquement important de 5 400 pour la première fois cette semaine. De plus, nous avons assisté à des augmentations spectaculaires des actions après les résultats dans le secteur technologique. La fièvre de l'IA se traduit par de grandes ventes pour ceux qui alimentent cet essor, tels que Nvidia (NVDA) et Broadcom (AVGO), et des prévisions enthousiasmantes d'autres qui seront des utilisateurs réels et des déploiements de programmes d'IA, comme Microsoft (MSFT) et plus récemment Apple (AAPL).

On dirait que l'économie américaine gère bien les taux d'intérêt plus élevés et peut continuer à croître, et tout le monde semble optimiste. Par exemple, mercredi, même après que la Fed ait déclaré qu'elle envisage maintenant une seule réduction de taux plus tard cette année, les actions ont enregistré des gains dans la journée. Il n'y a pas si longtemps, une allusion à trois ou quatre baisses cette année au lieu des six ou sept que le marché anticipait aurait provoqué une vente massive. Cependant, à partir de niveaux plus élevés pour les indices, une prévision d'une seule baisse ne suffit pas à retenir les taureaux. Tout le monde est à bord du train haussier et il semble que la seule direction soit vers le haut !

Cependant, si vous êtes un lecteur assidu de mes écrits, vous saurez que c'est exactement ce qui me préoccupe.

L'unanimité de pensée dans n'importe quel marché est quelque chose de très dangereux. Lorsque l'humeur commence à changer, et cela arrive inévitablement à un moment donné, la ruée vers la sortie d'un échange bondé peut entraîner de grands écarts et un mouvement massivement exagéré dans la direction opposée. C'est un risque sérieux si vous achetez des actions à ces niveaux.

Ne vous méprenez pas, je ne dis pas qu'il y a une raison logique ou fondamentale de vendre en ce moment. C'est juste que une fois que cela devient clair, il sera probablement trop tard pour sortir avec un profit décent intact et je préférerais vendre avant ce moment. Cependant, cela nous laisse face à un dilemme. Comme j'aime beaucoup le dire, le marché peut rester illogique beaucoup plus longtemps que vous ne pouvez rester solvable, donc le fait que les actions vont s'inverser à un moment donné ne signifie pas que ce moment est imminent, et vendre trop tôt dans un rallye fort comme celui-ci et rester en espèces peut vous coûter plus que ce que vous pourriez économiser, même si vous avez raison finalement et qu'il y a une baisse.

Tout ce risque, cependant, est concentré dans une zone assez restreinte du marché, donc le meilleur moyen de s'en prémunir est la diversification, et c'est là que les actions énergétiques entrent en jeu. Je prends actuellement des bénéfices sur certaines actions technologiques performantes que je possède et j'utilise l'argent pour acheter des titres comme Shell PLC (SHEL), Chevron (CVX), et certaines plus petites entreprises domestiques américaines comme Antero Resources (AR) ou Diamondback Energy (FANG).

Il n'y a aucune garantie que si le sentiment se retourne et qu'une correction dans la technologie entraîne tout le reste à la baisse, ces actions ne seront pas touchées. Cependant, elles existent en dehors de la bulle, si c'est ce que nous voyons. Elles sont certainement motivées par plus que simplement le sentiment général du marché, donc on peut s'attendre à ce qu'elles fassent ce qu'elles ont toujours fait, à évoluer indépendamment du marché plus large. Parfois, comme cela a été le cas au cours des derniers mois, cela joue contre vous, mais à d'autres moments, comme nous le verrons cet été si j'ai raison, la nature contraire et excentrique des actions énergétiques peut être le meilleur allié de l'investisseur.