Les prix du pétrole augmentent après une semaine volatile.

Les contrats à terme sur le brut West Texas Intermediate (WTI) pour le mois de juin ont connu une volatilité significative cette semaine et sont finalement sur le point de clôturer en hausse suite à un regain en fin de semaine. Cette reprise a été fortement influencée par des remarques économiques positives de la secrétaire au Trésor américaine, Janet Yellen, qui ont neutralisé les craintes précédentes du marché liées aux données économiques et aux évolutions géopolitiques.

Faiblesses économiques et sentiments du marché

Toute la semaine, les marchés pétroliers ont été tourmentés par des inquiétudes concernant une économie en ralentissement exacerbée par des taux d'intérêt élevés persistants. La publication des données sur le PIB américain, montrant une croissance seulement à 1,6% contre les 2,4% attendus, a renforcé ces craintes en suggérant un ralentissement économique plus important. Ce rapport a été particulièrement impactant, alimentant un sentiment baissier alors que les traders s'inquiétaient d'une demande en baisse dans une économie affaiblie. De plus, un dollar américain fort a rendu le pétrole indexé sur le dollar plus cher pour les détenteurs d'autres devises, réduisant les perspectives de demande.

Préoccupations liées à l'offre et données sur les stocks

Ajoutant une autre couche de complexité au marché cette semaine, le rapport de l'Administration de l'information sur l'énergie (EIA) a révélé une baisse surprenante des stocks de brut américains. Les stocks ont chuté de 6,4 millions de barils, dépassant largement l'augmentation attendue de 825 000 barils. Cette diminution est un signal haussier, souvent indicatif d'une demande supérieure aux attentes ou d'une offre inférieure, et a apporté un certain soutien aux prix du pétrole malgré les inquiétudes économiques plus larges.

Comportement des investisseurs et gestion des fonds

Le sentiment et le comportement des investisseurs, en particulier des fonds spéculatifs et autres gestionnaires de fonds, ont influencé de manière significative les tendances du marché pétrolier. Au cours de la semaine écoulée, il y a eu un changement notable de positions, comme en témoignent les mouvements sur les contrats à terme et d'options. Les gestionnaires de fonds ont augmenté leurs positions nettes longues sur le brut Brent, indiquant une perspective haussière sur les perturbations potentielles de l'offre dues aux tensions au Moyen-Orient. Cependant, le sentiment n'était pas uniformément haussier sur tous les marchés pétroliers. Il y a eu une vente importante de positions sur le WTI, le gazole, le diesel et le gazole européen, reflétant des incertitudes plus larges et un manque de conviction quant à la pérennité de la hausse des prix du pétrole. Cette activité commerciale mixte souligne la sensibilité du marché à la fois aux données immédiates et aux indicateurs économiques plus larges.

Évolutions géopolitiques

Les tensions géopolitiques ont initialement augmenté avec les actions militaires accrues au Moyen-Orient, en particulier les raids aériens israéliens à Gaza. De tels conflits introduisent généralement une prime de risque sur les prix du pétrole en raison de perturbations potentielles de l'offre. Cependant, au fur et à mesure que la semaine avançait, les tensions semblaient s'apaiser quelque peu et la menace immédiate pesant sur les approvisionnements pétroliers diminuait, retirant une partie de la prime de risque antérieure et exerçant une pression baissière sur les prix.

Renversement déclenché par les commentaires de Yellen

Le point tournant dans la négociation de la semaine est survenu suite aux commentaires optimistes de la secrétaire Yellen concernant l'économie américaine. Sa déclaration selon laquelle la croissance du PIB du premier trimestre pourrait être révisée à la hausse et sa minimisation des préoccupations concernant l'inflation contrastaient nettement avec le pessimisme ambiant du marché. Ces commentaires ont inversé le sentiment baissier, les traders réévaluant le paysage économique et anticipant une demande future plus forte, entraînant une hausse des prix du pétrole.

Analyse technique hebdomadaire

Cours hebdomadaire du brut WTI de juin

Analyse de l'indicateur de tendance

La tendance principale est à la hausse, mais la dynamique a basculé à la baisse, suite à la confirmation la semaine dernière du sommet de renversement du prix de clôture de la semaine précédente.

Ce schéma de graphique a tendance à durer 2 à 3 semaines. Ce n'est pas un changement de tendance, mais une correction pour soulager une partie de la pression à la hausse. De plus, cela a tendance à se terminer après une retracement de 50% à 61,8% du dernier rallye. Cela place $78,22 à $78,03 à l'horizon.

Analyse des niveaux de retracement

La fourchette du contrat est de $39,16 à $88,15. Sa zone de retracement à $63,66 à $57,87 est la principale zone de support. Cette zone a stoppé les ventes à la semaine se terminant le 5 mai 2023 à $65,65. Il s'agit d'une importante zone de valeur à long terme.

La fourchette intermédiaire est de $62,65 à $86,97. Sa zone de retracement à $74,81 à $71,94 est un support.

La petite fourchette est de $69,08 à $86,97. Sa zone de retracement à $78,03 à $75,91 est une autre zone de valeur.

Prévision technique hebdomadaire

La direction du marché du brut WTI de juin la semaine se terminant le 3 mai devrait être déterminée par la réaction des traders à un pivot mineur à $83,84.

Scénario haussier

Un mouvement soutenu au-dessus de $83,84 signalera la présence d'acheteurs solides. Si cela crée suffisamment de momentum à court terme, nous pourrions assister à une accélération à la hausse avec les principaux sommets à $86,97 et $88,15 comme prochaines cibles. Ce dernier est un point de déclenchement potentiel pour une accélération à la hausse qui pourrait porter à l'horizon les $100 le baril.

Scénario baissier

Un mouvement soutenu sous $83,83 indiquera la présence de vendeurs. Cela pourrait entraîner le marché dans la zone de retracement à court terme à $78,03 à $75,91. Maintenir cette zone pourrait créer un échange en range. Les traders haussiers considéreront probablement une cassure de cette zone comme une opportunité d'achat puisqu'il s'agit également d'une zone de valeur.

Prévision du marché à court terme

En regardant vers l'avenir, les perspectives de marché pour la semaine prochaine semblent prudente optimistes mais complexes. Le potentiel pour des révisions à la hausse des chiffres du PIB pourrait renforcer la confiance du marché, soutenu davantage par la diminution importante des stocks indiquant une demande robuste. Cependant, le sentiment mitigé parmi les gestionnaires de fonds et les risques géopolitiques en cours pourraient injecter de la volatilité. En supposant l'absence de développements majeurs négatifs, le marché pourrait pencher vers une tendance haussière, soutenue par des ajustements économiques positifs et des conditions d'approvisionnement serrées.

En conclusion, alors que le marché a traversé d'importantes difficultés liées aux angoisses économiques et aux risques géopolitiques fluctuants, la direction à venir semble tentativement positive. Cette perspective est fondée sur un optimisme économique soutenu tel qu'indiqué par Yellen et renforcé par les données sur les stocks, malgré la prudence parmi certains investisseurs reflétée dans les stratégies commerciales variées observées cette semaine.

Techniquement, le pire de la vente semble être passé, suite au sommet de renversement de clôture à $86,97 à la semaine se terminant le 12 avril. Même si le marché n'a pas approché la cible à $78,03 à $75,91, l'action des prix de cette semaine suggère la présence d'acheteurs solides et de vendeurs faibles. Cela suggère que le récent repli était probablement alimenté par des prises de bénéfices plutôt que par des ventes à découvert. Fondamentalement, tout se résume à la réaction des traders au pivot mineur hebdomadaire à $83,84.