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Citi prédit que les prix du pétrole chuteront dans la fourchette des 60 $ d'ici 2025 à mesure que les stocks s'accumuleront après un marché serré cet été, indiquant une perspective baissière malgré la demande robuste actuelle et des prix plus élevés.
Le pétrole a récupéré les pertes du début du mois de juin lorsque l'indication du groupe OPEP+ selon laquelle il pourrait commencer à réintroduire une partie de l'offre sur le marché au quatrième trimestre a envoyé des signaux baissiers à travers le marché.
En début de matinée vendredi, le point de référence international, Brent Crude, s'échangeait au-dessus de 85 $ le baril, tandis que le point de référence américain, WTI Crude, était au-dessus de 82 $ le baril, alors que des signes de resserrement des marchés physiques commencent à émerger.
Le marché anticipe une demande estivale solide au troisième trimestre mais craint que la croissance de la consommation trimestrielle ne commence à fléchir au quatrième trimestre, faisant ainsi pression sur les prix du pétrole à la baisse.
Citi est l'un des plus grands pessimistes parmi les grandes banques, s'attendant à ce que le prix du pétrole chute dans la fourchette des 70 $ plus tard cette année et descende encore dans la fourchette des 60 $ en 2025 en raison de solides accumulations de stocks.
"Les stocks mondiaux vont beaucoup s'accumuler l'année prochaine," a déclaré Eric Lee, stratège mondial en énergie chez Citi, à Yahoo Finance lors d'une interview cette semaine.
"Nous pensons qu'il y a un peu de tension [avec l'offre] pendant l'été, donc nous prévoyons que les prix restent dans la fourchette des bas à moyens 80 $ pendant un peu plus longtemps," a ajouté le stratège.
"Mais à mesure que nous progressons dans la deuxième moitié de l'année jusqu'en 2025, nous voyons vraiment les marchés devenir beaucoup plus lourds."
Citi prévoit également un ralentissement de la croissance de la demande mondiale de pétrole, car "la demande de pétrole peut croître à un rythme de plus en plus lent par rapport au PIB et en fait atteindre un pic avant la fin de cette décennie," a déclaré Lee à Yahoo Finance.
Citi détient l'une des opinions les plus pessimistes à court et à long terme sur les prix du pétrole et de la demande.
Par exemple, Goldman Sachs a déclaré dans un rapport cette semaine que "Le pic de la demande de pétrole est encore à une décennie de distance."
Plus tôt ce mois-ci, l'Agence internationale de l'énergie a déclaré que la demande mondiale de pétrole atteindrait son pic avant 2030. Cette prévision a provoqué des critiques de la part de l'OPEP, dont le secrétaire général Haitham Al Ghais a déclaré que "le pic de la demande de pétrole n'est pas à l'horizon," et que la prévision de l'AIE "est un commentaire dangereux, surtout pour les consommateurs, et ne mènera qu'à une volatilité de l'énergie à une échelle potentiellement sans précédent."
Les analystes de Goldman ont eux déclaré : "Alors que certains prévisionnistes éminents ont prédit que la demande de pétrole atteindrait son pic d'ici 2030, nos chercheurs estiment que l'utilisation du pétrole augmentera jusqu'en 2034."
"Nous pensons que le pic de la demande est encore à une décennie de distance, et plus important encore, après la décennie nécessaire pour atteindre ce pic, elle se stabilise, plutôt que de décliner brusquement, pour encore quelques années," ont écrit Nikhil Bhandari, co-chef de la recherche en énergie propre et en ressources naturelles pour l'Asie-Pacifique, et l'analyste Amber Cai dans le rapport de l'équipe.
À court terme, Goldman Sachs voit le Brent crude à 86 $ le baril cet été en raison d'une forte demande des consommateurs, ce qui mettra le marché dans un déficit important au troisième trimestre.
La banque d'investissement anticipe également un plancher de 75 $ le baril sous le Brent en raison de la demande physique de pétrole brut, qui a tendance à augmenter en période de prix plus bas, notamment en Chine et aux États-Unis pour le remplissage du Strategic Petroleum Reserve (SPR).
La plupart des banques s'attendent à ce que les prix du pétrole se maintiennent au-dessus de 80 $ le baril cet été et baissent au quatrième trimestre et au début de l'année prochaine pour atteindre la fourchette des 70 $.
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JP Morgan prévoit que les prix du pétrole se situent en moyenne à 75 $ le baril l'année prochaine, passant d'une fourchette attendue de 80-90 $ cet été.
Les analystes en matières premières surveilleront les tendances des taux d'intérêt et de la croissance économique mondiale à utiliser comme hypothèses pour leurs prévisions plus tard cette année, mais ils surveilleront également de près la prochaine décision de l'OPEP+.
Alors que le groupe a signalé sa volonté de commencer à réduire une partie des coupes actuelles de l'offre, le cartel et ses alliés non membres de l'OPEP dirigés par la Russie sont peu susceptibles de laisser les prix du pétrole stagner dans la fourchette des bas 70 $ et chuter dans la fourchette des 60 $, car aucun des producteurs de l'alliance ne peut équilibrer leurs budgets à ces prix relativement bas.
Par Tsvetana Paraskova pour Oilprice.com
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