地缘政治风险溢价随着油价上涨再度回归

地缘政治紧张局势推动油价上涨

本周原油期货预计将收涨超过2%，主要受以色列和真主党之间紧张局势升级的影响。市场在很大程度上忽略了美国汽油需求疲软的情况，而是更关注中东地区潜在供应中断的可能性。这一价格波动凸显了油市对地缘政治风险的敏感性，尤其是在关键产油地区。

中东冲突风险

随着黎巴嫩的袭击激增，以色列已向其北部边境部署军队。RBC Capital Markets的分析师表示，真主党和以色列之间的直接军事对抗越发可能。伊朗介入或以色列袭击伊朗能源设施的可能性对地区能源供应构成了重大威胁。

对油源的影响

中东仍然是一个至关重要的石油产区，任何冲突的升级都可能扰乱供应链。以色列的海外天然气作业尤其容易受到潜在真主党袭击的威胁。更重要的是，如果伊朗直接介入，可能导致更广泛的地区冲突，潜在影响像霍尔木兹海峡这样的主要石油航运路线。

美国库存数据

美国能源信息管理局报告称，截至6月21日的一周内，原油和汽油库存意外增加。原油库存增加了360万桶，背离了分析师预期的290万桶减少。汽油库存也增加了270万桶，违背了100万桶减少的预期。

汽油需求担忧

由于阿尔贝托热带风暴对沿海地区的影响，汽油消费量降至每天不到900万桶。用于机动车汽油的产品供应（需求的代理指标）约下降了417,000桶/天，降至897万桶/天。过去四周的需求均值比去年同期水平低约2%。

市场影响

这些数据引发了人们对全球最大石油消费国需求疲软的担忧，尤其是在美国夏季高峰驾驶季节。意外的库存增加和汽油消费下降表明可能有影响消费者行为的经济下行风险。然而，在这些看跌因素面前市场的抗压能力凸显了地缘政治紧张局势对当前油价的主导影响。

油市的平衡之举

尽管库存数据令人失望，油价却得到了地缘政治风险的支撑。分析人士指出，如果没有中东地区的不断升级的紧张局势，油价可能会出现更显著的下跌。市场继续平衡这些冲突因素，目前供应中断的担忧超过了需求担忧。

交易员情绪

这种微妙的平衡反映了油市因素之间复杂的相互作用。交易员在权衡眼前的供应风险和长期的需求担忧，导致了一种谨慎乐观的情绪。市场能够消化看跌的需求新闻，同时专注于潜在的供应中断，表明交易员对风险感知的转变。

经济指标和美联储政策

交易员密切关注美国经济数据，以了解对美联储政策决定的影响。即将公布的个人消费支出价格指数将对综合经济健康及其对石油需求的潜在影响至关重要。

经济数据的影响

这些经济指标为我们提供了了解美国经济健康状况的宝贵信息，直接影响石油需求。此外，它们在塑造美联储政策决定方面扮演着至关重要的角色。任何经济疲软的迹象可能导致更温和的联邦政策，可能削弱美元并支撑油价。相反，强劲的经济数据可能会鼓励更为紧缩的货币政策，可能会强化美元并施加油价压力。

每周轻质原油期货

趋势指标分析

主要趋势向上。买家在上周突破80.22美元的次要高位后，势头转向上升。

76.02美元至73.60美元的近期回撤区间是坚实支撑，过去三周已成功测试过两次。它基本上控制着市场的近期走势，为多头提供希望，也是空头急剧下跌的潜在触发点。

新的次要区间为86.24美元至72.08美元。市场目前在79.16美元的支撑点的强势一侧交易。

如果突破86.24美元将标志着长期上涨趋势的恢复，而突破72.08美元则将导致主要趋势转为下降。

每周技术预测

截至7月5日的每周轻质原油期货市场走势可能取决于交易员对80.73美元的反应。

看涨情景

持续超过80.73美元将表明强劲买盘存在。如果这产生足够的近期动能，我们可能会看到进一步向上加速，初始目标价为86.24美元。

看跌情景

持续低于80.73美元将表明卖盘存在。如果这产生足够的下行动能，那么预计卖压将延伸至76.02美元至73.60美元的主要支撑区。然而，由于趋势向上，这可能会成为另一个买入机会。

短期预测：看涨

短期内油市前景看涨。虽然美国汽油需求疲软和意外的库存增加通常会对价格施加压力，但当前这些因素被中东紧张局势升级导致的供应中断的可能性所掩盖。

目前以色列和真主党的冲突以及更广泛地区不稳定的风险为油价提供了有力支撑。以色列海外天然气作业的威胁以及伊朗介入的可能显著提高了供应中断风险，超过了目前的需求担忧。

最近的价格波动表明，市场在面对看跌需求数据时仍保持抗压能力，突显交易员对地缘政治风险的关注。这种情绪转变表明短期内油价可能更有上涨动力。

交易员应密切关注中东局势的发展，任何进一步升级可能引发油价大幅上涨。此外，即将公布的美国经济数据将对评估需求前景和潜在的美联储政策转变至关重要，这可能会影响美元走势，从而影响油价。

虽然市场在日线图上交投于整理区间，但潜在的利多因素表明可能会出现向上突破。交易员应准备好应对增加的波动性和可能的重大价格波动，尤其是如果地缘政治紧张局势加剧或经济指标出现积极意外。