هل يمكن للديزل المتجدد أن يهزم الطلب على النفط؟

• انخفضت أسعار الديزل لخمسة أسابيع متتالية بسبب الطلب الضعيف وزيادة دور الديزل المتجدد.
• يمكن أن تقلل استهلاك الديزل المتجدد من استهلاك البترول في الولايات المتحدة.
• تم تخفيض معدلات تشغيل المصافي في أوروبا وآسيا بسبب انخفاض هوامش التقطير.

بقلم جون كينغستون من فرايت ويڤز

مع انخفاض سعر الديزل الأساسي المستخدم لمعظم الرسوم الإضافية للوقود للأسبوع الخامس على التوالي، ينبغي على مستهلكي الديزل أن يستمتعوا بالواقع الذي يبدو أن اتجاهات السوق قد تجاهلت تمامًا القلق بشأن الصراع في الشرق الأوسط وتركزت على أسواق كل من الديزل والغازولين بوصفها الدافعين الرئيسيين.

سجل متوسط سعر التجزئة الأسبوعي للديزل من إدارة الطاقة/إدارة معلومات الطاقة انخفاضًا بنسبة 4.6 سنتًا يوم الاثنين ليصل إلى 3.848 دولار للغالون. وقد قامت الانخفاضات الخمس المتتالية بتخفيض تلك الأسعار بنسبة 21.3 سنتًا للغالون حتى الآن ، وأصبح السعر الآن عند مستوى لم يرد منذ نهاية يناير.

بغض النظر عن التأثير الذي قد يشعر به أسواق النفط من الصراع في غزة، والمهاترات بين إيران وإسرائيل، وتحولات شحن البضائع بعيدًا عن البحر الأحمر (التي قد تكون قد تلاشت من الأخبار ولكن لا تزال)، لا يبدو أن لها أي تأثير على أسعار النفط. يميل أي رد فعل على تلك التطورات إلى أن يكون طبيعيًا من الناحية الكبرى ومن المعتاد أن يؤثر بشكل عام على الخام أكثر من المنتجات.

ومع ذلك ، تستمر الضعف السوقي في الظهور في أسواق المنتجات ، بما في ذلك الديزل. ويتلقى الديزل بشكل خاص انتباهًا كبيرًا في الوقت الحالي.

يُنظر إلى الديزل بشكل متزايد على أنه واحد من الأسباب الرئيسية للانخفاض التدريجي في أسواق النفط الذي يحدث منذ بداية أبريل. بينما كان من المعتقد قبل بضعة أشهر أن ارتفاع سعر النفط يرجع أساسًا إلى سوق ضيقة للغازولين ، يتم وضع الضعف الأكثر حديثًا في النفط بشكل عام بشكل ثابت على عاتق سوق الديزل.

في تقريره الأسبوعي الذي صدر يوم الأحد ، لاحظ الاقتصادي الطاقوي فيليب فيرليجر أن ضعف الديزل يصبح أكثر هيكلية بسبب الدور المتزايد للديزل المتجدد ، الذي لا يتم إنتاجه من البترول بل من مواد مثل زيوت النباتات ودهون الحيوانات ، بما في ذلك تلك التي يتم التقاطها في فتات الشحوم في المطاعم.

في التقرير ، لفت فيرليجر إلى أن بيانات إدارة معلومات الطاقة الأسبوعية حول استهلاك المكثفات في الولايات المتحدة ، والتي تبلغ حوالي 90% ديزل ، كانت تعمل بكميات تصل إلى 400،000 إلى 600،000 برميل يوميًا أقل من مستويات ما قبل الجائحة. بينما ينظر بعض المحللين إلى ذلك ويستنتج أنه نتيجة لسوق شحيحة لنقل الشاحنات ببطء ، أشار تقرير فيرليجر إلى أن البيانات لا تلتقط استهلاك الديزل المتجدد.

“فرضت الضرائب والتنظيمات التي أصدرتها وكالة حماية البيئة في الولايات المتحدة على مصافي البترول تحويل مرافق تكرير النفط الخام لإنتاج الديزل المتجدد، مما يجعل مزيدًا من الوقود المتجدد متوفرًا،” كتب فيرليجر. “سيؤدي استخدام الديزل المتجدد بنسبة أعلى إلى خفض استهلاك البترول الأمريكي. في هذه المرحلة ، يبدو أن أي من ... أكثر التوقعات اقتباسًا للطلب العالمي على النفط لم يتم تعديله لأخذ هذا التعويض بعين الاعتبار.”

يتضمن محادثات شركات التكرير مع المحللين غالبًا مناقشة الإدارة للديزل المتجدد وتأثيره على الأرباح الصافية للمكررين. على سبيل المثال، في اجتماع فيليبس 66 الأخير، استعرض الرئيس التنفيذي مارك لاشير توسيع عمليات الديزل المتجددة للشركة وقال إنه نتيجة لها، “قمنا بكسب تجارب تشغيلية قيمة ومعرفة سوقية تؤهلنا للنجاح في عملياتنا المتزايدة للوقود المتجدد”.

ولكن في آخر جولة من المكالمات، ظهر الحديث عن السوق الضعيفة للديزل - حيث انخفض معدل تشققها مقابل نفط برنت بحوالي 20 سنتًا للغالون خلال شهرين -.

رُفضت وجهة نظر أن الطلب على الديزل ضعيفة من قبل جاري سيمونز ، نائب الرئيس التنفيذي ومدير العمليات في فاليرو. وقال في المكالمات الفصلية للربع الأول للشركة إن مبيعات الديزل في فاليرو تزيد بنسبة حوالي 2٪ مقارنة بتلك منذ عام.

لكنه أضاف أنه من المتوقع أن يكون الطلب على الديزل “مستقرًا حتى طفيفًا مقارنة بالعام الماضي”. “ومع ذلك ، يبدو أن بعض المؤشرات الخاصة بالشحن تشير إلى تحسن الطلب،” قال سيمونز.

وصرح بريان مانديل ، النائب الرئيس التنفيذي للتسويق والتجاري لفيليبس 66(NYSE: PSX) على المكالمة الخاصة بالشركة بأن هجمات أوكرانيا على قدرات تكرير النفط الروسي قد أزيلت على الأرجح حوالي ٢٠٠٬٠٠٠ برميل يوميًا من إمدادات الديزل الروسي من السوق، لكن تم قمع أسعار الديزل بسبب الشتاء الدافئ في شمال شرق الولايات المتحدة حيث يتم استخدام الزيت للتدفئة المنزلية بكثافة وبسبب خروج المكررين من موسم الصيانة بقوة.

ولكن النتيجة كانت تقليل معدلات تشغيل المصافي في أوروبا وآسيا بسبب الهوامش التكريرية للمكثفات، التي قال إنها حوالي نقطة التعادل.

السوق الضعيفة للمنتجات مقارنة بالخام تكون الأكثر وضوحًا في انخفاض التشقق 3-2-1، وهو مؤشر أساسي لربحية التكرير. يتم حسابه عن طريق أخذ سعر برميلين من البنزين بالإضافة إلى برميل واحد من الديزل وتحويلها إلى سعر للبرميل وطرح سعر النفط الخام، إما برنت أو غرب تكساس الوسيط.

سجل سعر التشقق 3-2-1 لبرنت يوم الاثنين، بناءً على أسعار CME، اقترب من ٢١ دولارًا للبرميل، وقبل شهرين، في منتصف مارس ، كان حوالي ٢٩ دولارًا.

بقلم زيرو هيدج.

المزيد من القراءات المميزة من Oilprice.com:

• السوق (CME) تقلب سوق البيتكوين مع إطلاق التداول الفوري
• بوتين يلتقي بشي جينبينغ مع استمرار العقوبات في تأثير الاقتصاد الروسي
• السباق الفضائي بحاجة ماسةللتنظيم