La alta demanda hace que los precios del gas natural licuado suban en todo el mundo.

1. La Producción de Petróleo Mexicano Colapsa Antes de las Elecciones

- En un reflejo sombrío de la industria de exploración de México antes de las elecciones generales del 2 de junio, la producción de crudo por parte de la empresa petrolera estatal Pemex cayó por debajo de 1.5 millones de barriles por día por primera vez en más de 40 años.

- La producción de crudo de abril de 1.474 millones de barriles por día representa una caída de casi 200,000 barriles por día con respecto al año anterior, marcando un nuevo mínimo para el país, el más bajo desde que México comenzó a producir del gigantesco campo Cantarell y explotar sus prolíficas aguas en alta mar a finales de la década de 1970.

- El gobierno de López Obrador prohibió nuevas rondas de licitación de hidrocarburos e instruyó a Pemex a centrarse en campos terrestres y de aguas poco profundas en lugar de invertir en proyectos de mayor riesgo.

- La mayor producción de condensados de activos terrestres como Ixachi o Quesqui compensó parte de las disminuciones en las cifras totales de suministro, sin embargo, no fue suficiente para detener la marea de declives heredados.

2. ¿Podría la Demanda de Gas AI Elevar los Precios del Gas Natural en EE. UU.?

- Los precios del gas natural en EE. UU. están configurados para tener un alza estructural en los próximos 20 años, ya que la demanda incremental de centros de datos y AI ha provocado un renacimiento en la generación de gas.

- Según WoodMackenzie, el crecimiento en la demanda de gas natural en EE. UU. podría ascender hasta 30 mil millones de pies cúbicos por día, elevando los futuros del Henry Hub por encima de $4 por mmBtu para 2035 y cerca de $6 por mmBtu para 2045.

- La demanda de electricidad de los centros de datos actualmente suma 11 GW de generación, pero esto debería más que triplicarse a 42 GW para 2030, con una demanda creciente que aumentará la cola nacional estadounidense para nuevos proyectos de conexión a la red a 2,600 GW el año pasado.

- Si el auge del gas natural en EE. UU. se produce tan rápidamente como lo hizo en 2023-2024, los compradores de GNL asiáticos podrían reconsiderar sus estrategias de fijación de precios: en este momento, los precios de los contratos vinculados al Henry Hub siguen siendo más baratos que los acuerdos a término vinculados al petróleo con una pendiente del 12% del Brent.

3. Olas de Calor Hacen Subir el GNL en Asia, Empujando Simultáneamente a Europa

- Los precios del GNL europeo han alcanzado sus máximos este año, ya que los compradores en todo el continente ahora deben competir con Asia, desencadenando un repunte de precios global que envió el JKM a $11.5 por mmBtu esta semana.

- Las olas de calor en Asia han impulsado considerablemente la compra urgente de cargamentos disponibles en el mercado spot, con las empresas de servicios públicos de la India luchando por obtener cargamentos para junio, mientras que Japón considera comprar más volúmenes de Sakhalin desde el Lejano Oriente de Rusia.

- Como consecuencia, los compradores europeos enfrentan dificultades para cerrar acuerdos spot, ya que la mayor parte de la actividad comercial se centra ahora en el continente asiático, aunque las existencias de gas siguen siendo robustas de manera contracíclica en Europa, en un 67.7% para el 23 de marzo.

- El mantenimiento en el campo de gas en alta mar de Noruega y en la planta de procesamiento de gas de Kollsnes han reducido la extracción de gas de los oleoductos noruegos, sin embargo, hasta ahora los precios del GNL han reaccionado mucho más rápidamente que el contrato de futuros del TTF en los Países Bajos.

4. Mientras los Precios del Trigo Suben de Nuevo, los Riesgos de Inflación Alimentaria Resurgen

- La agricultura podría verse envuelta en un frenesí de pánico a medida que los cultivos clave sufren una disminución en la producción, con precios del trigo aumentando un 25% en los últimos dos meses, el jugo de naranja alcanzando máximos históricos y los precios del arroz acercándose a máximos de 15 años.

- El pronóstico deteriorado del trigo en Rusia ha tenido un impacto importante en los precios de 2024-2025, con condiciones climáticas frías y heladas dañando severamente los cultivos de trigo en regiones del sur, mientras que Francia e Italia fueron golpeadas por fuertes lluvias y tormentas.

- Tras una cosecha de trigo que superó los 90 millones de toneladas el año pasado, las perspectivas de Rusia para la producción de este año ya se habían reducido a 83-84 millones de toneladas y podrían disminuir aún más, desencadenando aumentos de precio en el trigo.

- El índice de Agricultura de Bloomberg muestra que los nueve principales cultivos del mundo han recuperado todas sus pérdidas de 2024 y son las más altas hasta ahora este año, con el Índice de Precios de los Alimentos de la FAO (actualmente en 119.1 puntos) previsto para aumentar en los próximos meses de verano.

5. Preocupado por Escasez de Energía, Australia Flexibiliza los Mandatos de Desmantelamiento de Carbón

- Las preocupaciones de generación de electricidad en Australia se han vuelto tan agudas que la planta de energía de carbón más grande de Australia, la central eléctrica Eraring de 2.9 GW, verá retrasado su cierre dos años, hasta agosto de 2027.

- La energía proveniente de Eraring representa una cuarta parte de la demanda de energía en Nueva Gales del Sur, y el ritmo acelerado de desmantelamiento ha llevado al operador de la red AERO a emitir advertencias de escasez de energía para 2025-2027.

- La planta tendrá que retirarse por completo en abril de 2029, pero el operador Origin Energy, que ha aumentado un 21% en lo que va del año, recibirá una compensación de $150 millones al año solo por mantener la capacidad en línea.

- Australia se ve obligada a reconsiderar sus compromisos ya que la inversión en nueva capacidad renovable se ha ralentizado sustancialmente, cayendo un 55% interanual en 2023 para proyectos solares y eólicos a gran escala.

6. La Ambición de Crecimiento de Tesla Se Topa con Serias Dificultades

- El segundo mayor fabricante de vehículos eléctricos del mundo, Tesla (NASDAQ:TSLA), ha excluido de su informe de impacto de 2023 su anterior objetivo de entregar 20 millones de vehículos al año para 2030, habiendo reiterado esa meta en todos los informes anteriores.

- Tesla también ha eliminado su compromiso de producir un modelo completamente nuevo y aún más económico que costaría $25,000, insistiendo en cambio en que la tecnología de conducción autónoma será su principal fuente de crecimiento durante la próxima década.

- La desaceleración en el crecimiento de las ventas de vehículos eléctricos ha tenido un impacto muy negativo en Tesla, viendo caer sus acciones un 30% en lo que va del año, ya que la compañía registró su primer descenso interanual en las ventas en el primer trimestre de 2024 y despidió a más del 10% de su personal.

- El rival de Tesla, BYD (SHE:002594), también presentó resultados decepcionantes en el primer trimestre, ya que su beneficio neto cayó un 47% respecto al trimestre anterior y su crecimiento de ingresos se desaceleró al nivel más bajo en cuatro años, aunque siguió por delante del fabricante de automóviles estadounidense.

7. El Pico de Precios del Cobre Da Paso a Tomas de Ganancias Generalizadas

- Los precios del cobre alcanzaron un máximo histórico de $11,104 por tonelada métrica el 20 de abril, solo para experimentar uno de los declives más espectaculares en la historia reciente, cayendo de nuevo a $10,300/tonelada.

- Después de un apretón corto primero en las bolsas de Comex y luego en LME, el interés hacia el cobre se enfrió notablemente a medida que los operadores tomaron ganancias y salieron de sus posiciones esta semana.

- El repunte del precio del cobre envió ondas de choque a través de los mercados de metales con pedidos de venta chinos cayendo un 20-30% en mayo, ya que fundiciones y refinerías tienen dificultades para trasladar los costos más altos a los clientes, en medio de un panorama de crecimiento más débil.

- Se espera que las refinerías de cobre chinas reduzcan su capacidad de producción a solo el 66% este mes, la reacción del mercado físico podría indicar que la carrera alcista de precios ha superado el consumo y debería disiparse pronto.