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Escrito por Michael Lebowitz a través de RealInvestmentAdvice.com,
Continuamos nuestra discusión sobre ideas de inversión que podrían beneficiarse de la actualización y expansión de la red eléctrica para dar cabida a la creciente demanda de centros de datos de inteligencia artificial y vehículos eléctricos.
Esta tercera y última parte de la serie se centra en fuentes de energía alternativas, compañías de servicios públicos y otras empresas relacionadas con la infraestructura de la red eléctrica.
Si no ha leído las partes UNO o DOS, le recomendamos hacerlo antes de continuar.
Fuentes de Energía Alternativas/Renovables
En 2022, el Departamento de Energía calculó que la energía renovable proveniente de fuentes solares, eólicas, hidroeléctricas, geotérmicas y de biomasa representaba una quinta parte de toda la generación de electricidad. Para 2028, la AIE cree que el porcentaje se duplicará al 42%. Se espera que la energía solar y eólica sean las principales fuentes de energía alternativas.
Las inversiones en energía solar, eólica y otras fuentes de energía alternativas, junto con gas natural, carbón y nuclear, serán cada vez más vitales para alimentar nuestras plantas de servicios públicos. Además, si EE. UU. y otras naciones continúan esforzándose por alcanzar emisiones netas cero para 2050 y otros objetivos ambientales, la demanda de fuentes de energía alternativas existentes y nuevas aumentará en ese caso.
La energía renovable tiene beneficios y desventajas en comparación con el gas natural. La principal ventaja de la energía renovable es que produce emisiones de gases de efecto invernadero mínimas, como se muestra a continuación. En segundo lugar, y igual de importante, según la Perspectiva Mundial de la Energía de la AIE, la energía solar y eólica son las fuentes de energía renovable más baratas y cuestan mucho menos que las basadas en carbono.
Sin embargo, tienen desventajas considerables que deben superarse. Considere lo siguiente de Green Solutions.
Depende en gran medida de las condiciones climáticas. Cuando ocurren condiciones climáticas adversas, las tecnologías de energía renovable como las celdas solares pueden no ser tan efectivas. Por ejemplo, durante períodos de lluvia, los paneles fotovoltaicos no pueden generar electricidad, lo que requiere un retorno a fuentes de energía tradicionales.
Baja eficiencia. Lamentablemente, las tecnologías renovables generalmente muestran una menor eficiencia en comparación con los dispositivos tradicionales de conversión energética. Por ejemplo, los paneles solares disponibles comercialmente tienen una eficiencia de aproximadamente 15% a 20%. En contraste, las tecnologías tradicionales que utilizan carbón o gas natural pueden lograr niveles de eficiencia de hasta el 40% y el 60%, respectivamente.
Costo inicial alto. Los procesos de fabricación e instalación de dispositivos de energía renovable, como paneles solares, pueden ser relativamente caros. Solo para la instalación, los paneles solares cuestan aproximadamente entre $17,430 y $23,870 en promedio.
Región geográfica limitada. La disponibilidad de tierras de alta calidad es limitada, lo que lleva a los desarrolladores a buscar urgentemente nuevos sitios. Por ejemplo, en Alemania, las limitaciones regulatorias, ambientales y técnicas reducen significativamente el potencialmente adecuado para parques eólicos terrestres a solo un 2%.
Falta de materiales primarios clave. Esto incluye metales esenciales como níquel, cobre y metales de tierras raras, como neodimio y praseodimio, que son vitales para la creación de imanes utilizados en generadores de turbinas eólicas.
Las Acciones Renovables No Siguen la Narrativa
Con el tiempo, creemos que la energía renovable se volverá mucho más eficiente y, con suerte, estará en una posición mejor para ayudar a satisfacer las crecientes necesidades de las plantas de servicios públicos del país. Sin embargo, los inversores no parecen tan esperanzados.
La reciente narrativa que impulsa a los inversores hacia las inversiones relacionadas con la red eléctrica ha pasado por alto las acciones renovables. El gráfico a continuación muestra dos populares ETF de energía alternativa, el ETF Solar de Invesco (TAN) y el ETF Global Clean Energy de iShares (ICLN). Ambos ETF están muy lejos de sus máximos de 2008 y picos recientes a finales de 2020.
Las acciones de energía alternativa y los ETF diversificados pueden ser excelentes inversiones para inversores a largo plazo, ya que la energía renovable será muy necesaria. Además, sus acciones no han beneficiado de la narrativa de expansión de la red eléctrica.
La Tecnología de Baterías Es Vital Para la Energía Renovable
La energía solar y eólica no son confiables debido a las condiciones climáticas. Por ejemplo, la siguiente cita de OilPrice.com:
Pero si bien la energía solar ha vuelto el sistema de generación de energía de EE. UU. más verde, también lo ha vuelto más volátil, especialmente en el principal mercado solar, California.
Allí, la generación máxima de energía solar coincide con la demanda residencial más baja durante el mediodía. Cuando la demanda de energía comienza a aumentar después de las 6 p.m., la producción solar comienza a disminuir.
En California, por ejemplo, "en días soleados de primavera cuando no hay tanta demanda, los precios de la electricidad entran en negativo y la generación solar debe ser 'reducida' o, esencialmente, desechada", dice el Instituto de Investigación Energética (IER).
En consecuencia, las empresas de servicios públicos necesitan baterías más eficientes para almacenar el exceso de energía renovable para su uso durante los períodos de mayor demanda y cuando las condiciones climáticas no son propicias para la generación de electricidad. Sin baterías más eficientes, las fuentes de energía alternativas no confiables no pueden ser tan dependientes como lo exigen los objetivos ambientales.
Las compañías involucradas en el almacenamiento de energía, especialmente aquellas a la vanguardia en la producción de baterías más eficientes, pueden tener un importante potencial al alza. Sin embargo, con tecnologías no probadas vienen riesgos sustanciales para los inversores. Por ejemplo, se están desarrollando muchos tipos nuevos de tecnologías de baterías.
- Baterías de estado sólido
- Baterías de litio-azufre
- Baterías de ion de litio sin cobalto
- Baterías de sodio-ion
- Baterías de hierro-aire
- Baterías a base de zinc
- Baterías de grafeno
La Diversificación de Baterías Puede Ser Fundamental
Incluso si sabe qué tipo de batería será la ganadora, por así decirlo, también tiene la ardua tarea de averiguar qué empresa será una productora principal de la batería. A menos que crea que tiene un buen conocimiento sobre la tecnología de baterías y los actores clave en la industria, creemos que un ETF de baterías diversificado puede proporcionar los mejores resultados de inversión. Además, los grandes ETF de baterías también están diversificados, con inversiones en productores de litio y otros metales. Desafortunadamente, los ETF en este espacio son limitados.
El Fondo Global X de Litio y Tecnología de Baterías (LIT) es, con mucho, el más grande, con casi $1.5 mil millones en AUM. Si bien invierte en empresas con nueva tecnología de baterías, también "invierte en todo el ciclo del litio, desde la extracción y refinación del metal, hasta la producción de baterías." Sus tres principales tenencias son productores de litio.
Amplify Litio y Tecnología de Baterías (BATT) es el segundo ETF más grande con míseros $89 millones en AUM. Al igual que LIT, invierten en productores de litio como BHP y Albemarle.
Si desea hacer inversiones en empresas individuales, Tesla (tecnologías de baterías), LG Chem y Samsung SDI están bien posicionadas en la industria.
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Mineras de Litio
Suponiendo que el litio siga siendo un componente crucial en las baterías de almacenamiento de electricidad, sus mineras deberían desempeñarse bien, especialmente dada la reciente caída en los precios del litio y las acciones relacionadas.
Albemarle (ALB) con sede en Carolina del Norte es el principal productor mundial de litio y el mayor productor por capitalización de mercado. Es el único productor de litio de tamaño con base en EE. UU. Al igual que el resto del sector de energía alternativa, su acción ha tenido un mal desempeño recientemente. Sin embargo, con un P/E proyectado de 16, hay valor si sus ingresos continúan aumentando a su ritmo reciente.
Le advertimos que los yacimientos de litio se están explorando activamente. Suponiendo el éxito, el suministro de litio puede limitar la apreciación de precios del litio. Como ejemplo en The Hill- Investigadores hacen un gran descubrimiento de litio en Pensilvania.
Empresas de Servicios Públicos y Operadores de Red
Las empresas de servicios públicos generarán más energía, aumentando así sus ingresos. Sin embargo, deben invertir un capital significativo para modernizarse, expandirse y reducir las emisiones de gases de efecto invernadero.
Las ubicaciones de los centros de datos de inteligencia artificial se eligen parcialmente en función de su capacidad para obtener electricidad barata. Por lo tanto, las compañías de servicios públicos en el sureste y medio oeste, con acceso a gas natural más barato y una generación de energía alternativa más confiable, serán los lugares más rentables para los centros de datos. El mapa a continuación muestra que Virginia alberga el mayor número de centros de datos, seguido de California y Texas.
Dominion Energy (D) en Virginia y Entergy (ETR) en Texas son las dos compañías de servicios públicos que pueden ser las mayores beneficiarias del crecimiento de los centros de datos de inteligencia artificial. Ambas acciones tienen P/E proyectados relativamente bajos, aproximadamente 14 y rendimientos de dividendos del 4.25% para D y del 5.50% para ETR. Será crucial seguir sus márgenes para ver cómo compensan de manera efectiva los costos de expansión con el aumento de los ingresos.
Constellation Energy (CEG) y NextEra Energy (NEE) también vale la pena seguir debido a sus fuertes inversiones en infraestructura de energía renovable y se beneficiarán del aumento de la demanda. Sumaríamos a Duke (DUK) y Southern Company (SO) a la lista de compañías a seguir.
Ideas de Inversión Adicionales
Presentamos ahora una variedad de industrias y empresas que pueden beneficiarse.
Firmas de Tecnología e IA
