ConocoPhillips anunció planes para adquirir Marathon Oil Corporation a través de una transacción totalmente en acciones valorada en $22.5 mil millones, incluyendo $5.4 mil millones en deuda neta. Los accionistas de Marathon Oil recibirán 0.2550 acciones de ConocoPhillips por cada acción de Marathon Oil, reflejando un 14.7% de prima sobre el precio de cierre de las acciones de Marathon el 28 de mayo de 2024, y un 16.0% de prima sobre el precio promedio ponderado por volumen durante los últimos 10 dÃas.
El acuerdo, sujeto a la aprobación de los accionistas de Marathon Oil, al permiso regulatorio y a las condiciones de cierre habituales, se espera que se finalice en el cuarto trimestre de 2024.
"Esta adquisición mejora nuestra cartera al añadir inventario de alta calidad y bajo costo adyacente a nuestra posición lÃder en activos no convencionales en los EE. UU.," afirmó Ryan Lance, Presidente y CEO de ConocoPhillips. "Compartimos valores similares y filosofÃas operativas, y este movimiento será beneficioso de inmediato para nuestras ganancias, flujos de efectivo y distribuciones a los accionistas. Se esperan sinergias significativas."
Lee Tillman, Presidente, CEO y Presidente de Marathon Oil, expresó orgullo por los logros de Marathon y confianza en la capacidad de ConocoPhillips para construir sobre su legado. "Con su sólida base de activos, fortaleza financiera y excelencia operativa, ConocoPhillips es el socio ideal para mejorar nuestros activos y proporcionar un valor significativo a largo plazo para los accionistas."
Se espera que la adquisición sea inmediatamente acrecentadora para las ganancias, flujos de efectivo y retorno de capital por acción de ConocoPhillips. ConocoPhillips proyecta al menos $500 millones en ahorros anuales de costos y capital durante el primer año posterior al cierre, logrados mediante la reducción de costos administrativos, menores gastos operativos y una mayor eficiencia de capital.
La adquisición mejorará el portafolio de ConocoPhillips en los Lower 48, sumando más de 2 mil millones de barriles de recursos con un costo futuro de suministro estimado en menos de $30 por barril WTI.
Independientemente de la adquisición, ConocoPhillips aumentará su dividendo base en un 34% a 78 centavos por acción a partir del cuarto trimestre de 2024. Tras el cierre de la transacción y asumiendo los precios actuales de las materias primas, ConocoPhillips planea recomprar más de $7 mil millones en acciones durante el primer año y más de $20 mil millones en tres años.
Ryan Lance añadió, "Seguimos comprometidos a devolver más del 30% del efectivo de las operaciones a los accionistas y continuaremos apuntando a un crecimiento de dividendos situado en el cuartil superior."
CrÃticos del acuerdo surgieron de inmediato. La Campaña Haz Que los Contaminadores Paguen emitió un comunicado advirtiendo que el trato podrÃa consolidar aún más el poder de la industria petrolera y retrasar la transición a una energÃa limpia que se necesita con urgencia.
"A medida que las empresas de petróleo y gas continúan fusionándose y adquiriéndose mutuamente, surgen serias preguntas sobre el compromiso de la industria de reducir emisiones y transitar hacia formas de energÃa más limpias," dijo Cassidy DiPaola, Directora de Comunicaciones de la Campaña Haz Que los Contaminadores Paguen. "Estos acuerdos, que valen decenas de miles de millones de dólares, sugieren que los principales actores todavÃa apuestan fuertemente por un futuro dominado por los combustibles fósiles."
El acuerdo también probablemente será criticado por algunos polÃticos que citarán problemas de competencia. La Comisión Federal de Comercio (FTC) ha intensificado las revisiones antimonopolio para empresas energéticas. Por ejemplo, la FTC solicitó información adicional a Exxon y Pioneer respecto a su acuerdo propuesto, lo cual es un paso estándar para evaluar si una fusión podrÃa ser anticompetitiva bajo la ley estadounidense. Es muy probable que este sea el caso también con la adquisición de ConocoPhillips.
Por Robert Rapier
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