Las ganancias de ExxonMobil y Chevron han disminuido en comparación con los récords de los últimos dos años, pero las supermajors estadounidenses están apostando fuerte por la producción de petróleo en los dos mayores yacimientos de crecimiento, el parche de esquisto de Permian y un bloque de alto rendimiento en alta mar frente a Guyana.
Tanto Exxon como Chevron planean aumentar aún más su presencia y producción de petróleo en Estados Unidos y en el paÃs sudamericano. Hasta hace unos meses, el principal impulsor del crecimiento era la mayor actividad de perforación y la mejora de la eficiencia en el Permian. Ahora, importantes adquisiciones por más de $50 mil millones para cada una de las dos supermajors están listas para sumarse al crecimiento orgánico y aumentar aún más su producción de petróleo desde los principales yacimientos de crecimiento del mundo.
Crecimiento en Permian
Mientras Exxon y Chevron esperan la aprobación regulatoria y la arbitraje para finalizar sus megadeals, las gigantes del petróleo y el gas incrementaron la producción en el yacimiento de Permian en Texas Occidental y Nuevo México durante el primer trimestre del año.
Exxon informó la semana pasada resultados decepcionantes para el primer trimestre que fueron más bajos que las estimaciones del consenso, debido a la caÃda de los precios del gas natural y ajustes no monetarios.
El crecimiento de la producción en lo que Exxon denomina "activos ventajosos", incluidos Guyana y Permian, compensó parcialmente las menores realizaciones de gas natural.
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"Desde 2019, hemos más que duplicado el volumen de producción en el Permian", dijo la directora financiera de Exxon, Kathy Mikells a los analistas después de la publicación de los resultados.
Gracias al Permian y otros activos ventajosos como Guyana, Exxon casi ha duplicado la rentabilidad de su unidad de upstream a precios constantes, pasando de $5 por barril equivalente de petróleo en 2019 a $9 en el primer trimestre de 2024. La supermajor espera que la rentabilidad unitaria aumente aún más a $13 por barril equivalente de petróleo para 2027.
Los ingresos unitarios de los 'activos ventajosos' se esperan que sean $9 por barril más altos que la cartera base para 2027 a precios constantes, dijo Mikells.
El crecimiento en activos ventajosos es un verdadero impulsor clave en términos de crecimiento general en el negocio de upstream de Exxon y un impulso clave del crecimiento de los ingresos, dijo en la llamada de ganancias.
Exxon está en camino de convertirse pronto en el principal productor del Permian a medida que espera que la autoridad antimonopolio de EE. UU. apruebe su propuesta de adquisición de Pioneer Natural Resources por valor de $60 mil millones en acciones para finales del segundo trimestre.
Anunciando la adquisición de Pioneer, Exxon dijo en octubre de 2023 que la transacción propuesta "transforma el portfolio de upstream de ExxonMobil, más que duplica la huella de Permian de la compañÃa y crea una posición lÃder en la industria, de inventario de no desarrollados de alta calidad y alto rendimiento en EE. UU." Al cierre, el volumen de producción de Permian de ExxonMobil se duplicarÃa superando los 1.3 millones de barriles de petróleo equivalente por dÃa, según los volúmenes de 2023, y se espera que aumente a aproximadamente 2 millones de boepd en 2027.
El Permian ha sido un motor clave del crecimiento de la producción en Chevron también. La supermajor registró ganancias ligeramente superiores para el primer trimestre de lo que los analistas habÃan esperado, gracias a una mayor producción de petróleo y gas que compensaron parte de los márgenes más bajos de productos refinados y los bajos precios del gas natural.
La producción mundial de Chevron aumentó un 12% respecto al año anterior, principalmente debido a la adquisición de PDC, un fuerte rendimiento operativo en las cuencas de Permian y DJ en EE. UU. y la afiliada Tengizchevroil en Kazajstán.
Este año, Chevron espera que su producción en el Permian aumente otro 10%, después de un crecimiento del 10% el año pasado, según su panorama de producción de 2024. La gigante energética está en camino de lograr una producción de 1 millón de boepd en el Permian en 2025. Desde 2019, Chevron ha mejorado un 60% su rendimiento de ejecución en el Permian. A largo plazo, la empresa tiene más de 15 años de inventario para producir más de 1 millón de boepd en la cuenca.
La producción del primer trimestre de 2024 en el Permian fue de 859,000 barriles al dÃa, aproximadamente un 1% menos que en el cuarto trimestre del año pasado, pero fue "más fuerte de lo que habÃamos anticipado", dijo el CEO Mike Wirth dijo.
Planes en Guyana
Chevron también busca ganar exposición en otra área caliente de producción de petróleo-en alta mar frente a Guyana, a través de la adquisición propuesta de Hess Corporation, que es el socio de Exxon en el bloque Stabroek en alta mar que produce alrededor de 600,000 bpd de crudo.
Además de la aprobación regulatoria, Chevron y Exxon están en un caso de arbitraje sobre si Exxon tiene el derecho de primera opción de compra de la participación de Hess en Stabroek.
"La fusión con Hess avanza, y tenemos la intención de certificar un cumplimiento sustancial con la segunda solicitud de la FTC en las próximas semanas. Creemos que un derecho de prelación no se aplica a esta transacción y estamos seguros de que esto se afirmará en el arbitraje", dijo Wirth de Chevron en la conferencia telefónica.
Por su parte, Exxon ha solicitado el arbitraje para confirmar sus derechos y establecer el valor que la transacción Chevron/Hess otorga al activo de Guyana. Todo esto ocurrió mientras la supermajor aprobó un sexto proyecto, Whiptail, frente a Guyana, con inicio previsto para finales de 2027.
"Es notable pensar que en ocho años desde el primer petróleo, Guyana tendrá una capacidad de producción de más de 1.3 millones de barriles por dÃa", dijo el CEO de Exxon, Darren Woods dijo, agregando, "Creo que Guyana se recordará como uno de los desarrollos exitosos más exitosos en la historia de la industria petrolera".
Mientras las supermajors estadounidenses continúan aumentando su producción de petróleo, incluyendo a través de importantes adquisiciones, sus pares europeos recientemente han vuelto a impulsar la producción de petróleo y gas después de varios años de intentar convencer a los accionistas de que gastar en energÃas renovables serÃa rentable-y fracasar. Después de la crisis energética, Shell, BP y TotalEnergies están nuevamente aumentando la producción de petróleo y gas, pero las supermajors estadounidenses están mucho más adelantadas en el crecimiento de la producción y los planes, gracias a Permian y Guyana.
Por Tsvetana Paraskova para Oilprice.com
Tsvetana is a writer for Oilprice.com with over a decade of experience writing for news outlets such as iNVEZZ and SeeNews. More
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