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Les États-Unis et le monde en général traversent la Quatrième Révolution Industrielle avec l'Intelligence Artificielle (IA), les énergies propres et les cryptomonnaies émergeant comme certains des plus grands mégatendances séculaires de notre époque. Selon Goldman Sachs, les besoins croissants en électricité liés au fonctionnement des centres de données IA créeront des opportunités d'investissement en aval qui profiteront aux services publics, à la production d'énergie renouvelable et aux secteurs industriels. La banque d'investissement a prévu que la demande d'énergie des centres de données augmentera à un taux de croissance annuel composé de 15 % de 2023 à 2030, les centres de données consommant 8 % de la production totale d'électricité aux États-Unis à la fin de la période prévue contre environ 3 % actuellement. Les analystes estiment que ~47 GW de capacité de production d'énergie supplémentaire seront nécessaires pour répondre à la croissance de la demande d'énergie des centres de données aux États-Unis d'ici 2030.
Le “La demande d'énergie aux États-Unis devrait connaître une croissance jamais vue depuis une génération. Ce n'est que depuis le début du siècle que la demande d'électricité aux États-Unis a augmenté de 2,4 % sur une période de huit ans, la production annuelle d'électricité aux États-Unis au cours des 20 dernières années affichant une croissance moyenne de moins de 0,5 %,” a projeté Goldman Sachs.
L'explosion de la demande d'électricité devrait être satisfaite à hauteur d'environ 60 % de gaz et 40 % de sources renouvelables et générer environ 50 milliards de dollars d'investissements en capital dans la capacité de production d'énergie aux États-Unis d'ici 2030.
Goldman Sachs a sélectionné un panier de 16 actions dans divers secteurs, dont les services publics, la technologie propre, la mi-production, les services énergétiques, les secteurs industriels et technologiques industriels censés bénéficier du boom de la demande d'énergie des centres de données IA. Voici nos choix principaux.
Bénéficiaires de la Croissance de la Demande d'Énergie:
Vertiv Holdings Plc
Capitalisation Boursière : 37,2 milliards de dollars
Retours sur 12 mois : 498,4%
Vertiv Holdings Co. (NASDAQ:VRT) et ses filiales conçoivent, fabriquent et assurent des services pour les technologies d'infrastructure numérique critiques et les services du cycle de vie des centres de données, des réseaux de communication et des environnements commerciaux et industriels. Ce fabricant basé dans l'Ohio d'équipements de puissance et de refroidissement pour les centres de données a une solide présence sur le marché des offres de refroidissement thermique et de gestion d'alimentation.
Récemment, Bank of America (BofA) a vanté VRT comme le véritable gagnant de la course à l'IA, mettant en avant la surperformance d'environ ~300 % des actions de VRT par rapport à celles de Nvidia Corp. (NASDAQ:NVDA) depuis la publication des résultats exceptionnels du premier trimestre par le fabricant de puces graphiques le 24 mai 2023. Les actions de VRT ont grimpé de 511 % depuis cette date.
“L'investissement dans l'IA ne concerne pas seulement les GPU, mais aussi l'énergie. Les GPU consomment 2 à 2,5 fois plus d'énergie que les CPU, et la consommation d'énergie attendue pour les centres de données en construction aux États-Unis équivaut à plus de 50 % de la puissance actuellement utilisée par les centres de données américains,” a déclaré Ohsung Kwon, stratège en actions et en quantité chez BofA Securities, dans une note lundi.
Cameco Corporation
Capitalisation Boursière : 23,0 milliards de dollars
Retours sur 12 mois : 92,1%
Basée à Saskatoon, au Canada, la Cameco Corporation (NYSE:CCJ) fournit de l'uranium pour la production d'électricité. Dans un revirement soudain de fortune, l'industrie de l'uranium aux États-Unis a récemment bénéficié de nombreux soutiens fédéraux. CCJ et ses pairs de l'uranium ont connu une montée en flèche suite à l'annonce que le gouvernement américain demandera aux entreprises de soumissionner le mois prochain pour des contrats d'une valeur maximale de 3,4 milliards de dollars de combustible pour réacteurs nucléaires produits aux États-Unis. Le mois dernier, l'administration Biden a interdit l'importation d'uranium faiblement enrichi (LEU). L'interdiction, qui devrait être signée par le président Joe Biden, entrera en vigueur 90 jours après son approbation et restera en vigueur jusqu'en 2040.
L'administration Biden a également soutenu le développement de Réacteurs Nucléaires Modulaires Avancés (SMRs). Selon le Département de l'Énergie (DoE), les SMRs offrent de nombreux avantages, tels que des empreintes physiques relativement petites, des investissements en capital réduits, la possibilité d'être situés dans des endroits impossibles pour les grandes centrales nucléaires, et des dispositions permettant des additions d'énergie progressives. Les SMRs offrent également des avantages distincts en matière de sécurité et de non-prolifération.
Ajouts de Capacité de Production d'Énergie:
GE Vernova
Capitalisation Boursière : 44,1 milliards de dollars
Retours sur 12 mois : 25,3%
Fondée en 2023 après une scission de General Electric (NYSE:GE), GE Vernova (NYSE:GEV) est une entreprise de fabrication d'équipements énergétiques et de services dont le siège social est à Cambridge, dans le Massachusetts. La société opère dans les segments de l'électricité, de l'éolien et de l'électrification. Elle est bien placée pour profiter des tendances de croissance soutenue en tant que fournisseur d'actifs de production d'énergie.
Dans son premier rapport post-scission, GE Vernova a signalé une perte ajustée de 0,41 $ par action au T1, plus importante que prévue, la demande d'équipements et de services liés au gaz naturel étant contrebalancée par la faiblesse de son segment éolien. Le segment éolien a chuté de 40 % en raison d'une demande moindre d'équipements terrestres, mais les ventes dans le segment de l'électricité ont augmenté de 6 % en raison de commandes plus élevées de turbines à gaz et d'une demande accrue de services énergétiques au gaz en raison de pannes. La société a réitéré ses prévisions de chiffre d'affaires pour l'ensemble de l'année de 34 à 35 milliards de dollars et a déclaré s'attendre à ce que la génération de trésorerie s'améliore de manière "significative chaque trimestre cette année".
Besoins en Investissement dans l'Infrastructure Énergétique:
Quanta Services Inc.
Capitalisation Boursière : 39,2 milliards de dollars
Retours sur 12 mois : 59,3%
Quanta Services Inc. (NYSE:PWR) fournit des solutions d'infrastructure pour les services publics d'électricité et de gaz, les énergies renouvelables, les communications, les pipelines et les industries énergétiques aux États-Unis et sur les marchés internationaux. Ce contractant spécialisé est prêt à récolter les fruits de l'augmentation de la demande d'électricité.
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Il y a trois semaines, Qantas a rapporté un chiffre d'affaires au T1 2024 de 5,03 milliards de dollars, en hausse de +13,5 % en glissement annuel, tandis que le BPA ajusté du T1 de 1,41 $ a battu le consensus de Wall Street de 0,12 $.
"Les services publics à travers les États-Unis connaissent et prévoient des augmentations significatives de la demande d'électricité pour la première fois depuis de nombreuses années, stimulées par l'adoption de nouvelles technologies et d'infrastructures connexes, notamment l'intelligence artificielle et les centres de données, ainsi que par les politiques fédérales et étatiques visant à accélérer la transition énergétique,’’ a déclaré la société lors de son dernier appel aux résultats.
Bénéficiaires de la Chaîne d'Approvisionnement Industrielle:
Eaton Corporation
Capitalisation Boursière : 133,2 milliards de dollars
Retours sur 12 mois : 93,4%
Eaton Corporation (NYSE:ETN), une société mondiale de gestion de l'énergie intelligente, est bien placée pour tirer profit de l'augmentation soutenue de la demande d'électricité. Dans son dernier rapport trimestriel, la société a annoncé un BPA de 2,04 $ au T1 2024, un record pour un premier trimestre et en hausse de 28 % par rapport au premier trimestre 2023, tandis que le chiffre d'affaires de 5,9 milliards de dollars affichait une croissance de +7,7 % en glissement annuel. Les marges des segments s'élevaient à 23,1 %, un record pour un premier trimestre et une amélioration de 340 points de base par rapport au premier trimestre de 202. La direction d'Eaton a relevé ses prévisions de ventes organiques, de marges de segment, de BPA et d'EPS ajustés pour l'ensemble de l'année 2024.
“Des moteurs de croissance tels que l'activité accrue sur les projets liés aux mégatendances, la réindustrialisation et les dépenses d'infrastructure continuent de stimuler la demande pour les solutions d'Eaton sur l'ensemble de nos marchés, et nous restons très confiants dans la capacité de nos équipes à atteindre nos objectifs accrus pour l'année. Nous avons tiré parti de la forte croissance de notre entreprise pour commencer l'année, ce qui s'est traduit par une forte croissance des commandes dans les secteurs de l'électricité et de l'aérospatiale et des marges de segments record pour le premier trimestre, " a déclaré Craig Arnold, président-directeur général d'Eaton.
Par Alex Kimani pour Oilprice.com
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