挑选小盘能源股的好方法

在接下来的几周里，我将购买一种多年来一直令人失望的东西。如果这对你没有意义，稍等片刻。这个策略是基于一个几乎与股票市场同龄的策略，一个新闻故事让现在似乎是实施它的好时机。

均值回归原理，即各个领域和股票风格在受青睐和不受青睐之间循环变化，但总是回归到它们的长期平均关系，是交易和投资世界中最古老和最有影响力的原则之一。这是逆向交易的基础，熟悉我的读者将知道这是我的首选风格，如果正确使用，必然会引导人们遵循交易者和投资者的最基本建议：低买高卖。

这也是我最近一直在研究一些小市值能源股票的原因。它们的两个定义特征使它们看起来像是可以买入的对象，因为小市值股票和能源股票在过去几年明显落后于大盘指数，即标普500指数。问题在于，小市值能源股票通常之所以规模小，且保持规模小，是有原因的。缺乏大量资源支持，对于小型E&P或综合公司而言，很难实现增长，而小型替代能源公司在资本投资方面通常与大公司竞争时处于劣势，因为它们需要跟上技术进步所需的资本投资。

然而，目前存在一个动态，有利于小市值股票，使它们重新回归一直难以实现的均值。

石油巨头受到抨击。我知道这几乎不算什么新闻。几十年来，石油巨头一直备受指责，但最近在美国国会的攻击有点不同，因为它们据说不是基于嫉妒或对化石燃料的仇恨。美国联邦贸易委员会的调查据说发现了牢固证据，即电子邮件和短信显示，先锋自然资源公司创始人斯科特·谢菲尔德与欧佩克和欧佩克+勾结，以设定美国产量，从而影响美国油气价格。

这个故事引发了一种不信任的氛围，并导致众议院能源和商业委员会要求多家石油巨头公司的通信和记录，他们认为这些公司可能做了同样的事情。当然，谢菲尔德案件尚未上庭，更别提有关更广泛的猜疑或指控的任何证据，但埃克森（XOM）和雪佛龙（CVX）等公司将感到压力重重，这种压力可能导致它们削减投资。这反过来很容易导致资产的抛售。

显然，这完全是一种推测，但小市值能源股票并不完全需要这种推测是正确的才能受益。即使小市值能源公司稍微占据优势的机会，或者人们相信他们可能会占据优势，再加上一个均值回归即将到来的想法，这使得它们目前的水平具有吸引力。

这里的重点不在于寻找个别股票，而在于玩弱势的规模和部门。就像现今往往如此一样，有一个专门的交易所交易基金。

Invesco小市值能源ETF（PSCE）正如其名。它的持股涵盖了各个能源行业，从E&P到炼油和营销，也涉及石油田服务和中游公司。尤其值得注意的是，正如Invesco基金的资料剪辑所示，它专注于石油和天然气，这是机会所在，如果一切按预期发展。

最重要的是，这是一种均值回归策略。正如你可能预期的那样，既然小市值和能源股票都表现不佳，小市值能源股票表现得尤为糟糕。

对一些人来说，这种为期两年的业绩记录可能令人望而却步。但对于我来说，四十年前我被教导并非在于表现不佳者会回归正常水平，而是何时会回归，在尊重这一点上我建立了几十年的职业生涯，它看起来像是一个机会，因此我将在接下来的几周逐步建仓，持有PSCE的长期空仓。