الطقس القاسي وأزمة البحر الأحمر تثير تصاعدًا في أسعار السلع

• تتسبب ظروف الطقس القاسية، بما في ذلك موجات الحر والجفاف، في رفع أسعار السلع.
• حققت أسهم شركات الشحن أداء جيدًا هذا العام، مع تحقيق بعض الشركات لأعلى مستوياتها خلال 52 أسبوعًا.
• لقد قامت شركات الشحن بتغيير استراتيجيتها لجذب المزيد من المستثمرين، بما في ذلك تقليل الديون وزيادة توزيعات الأرباح.

بعد ثلاث سنوات من التقلبات الشديدة، توقع العديد من الخبراء أن تستقر أسعار السلع بشكل عام في عام 2024. ومع ذلك، يقوم الأوضاع الجوية السيئة، وتصاعد التوترات الجيوسياسية، وارتفاع تكاليف الشحن بتحويل تلك التوقعات رأسًا على عقب. بحسب البيانات التي جمعتها الإدارة الوطنية الأمريكية للمحيطات والغلاف الجوي (NOAA)، وخدمة تغير المناخ كوبرنيكوس للاتحاد الأوروبي (CCCS)، ومنظمة الأرصاد العالمية للأمم المتحدة (WMO) ، قام العام الماضي بكسر سجل الحرارة الذي سجل في عام 2016 وبفارق كبير. كانت عام 2023 أدفأ بمقدار 1.48 درجة مئوية من الفترة ما قبل الصناعة، مع ارتفاع درجات الحرارة العالمية بمتوسط لا يقل عن 1 درجة مئوية عن المتوسطات الما قبل الصناعة في كل يوم. أما عن العام 2024، يُمكن أن يكون أكثر دفئًا، حيث تتوقع مراكز البيئة الوطنية للمعلومات (NCEI) أن يكون هناك فرصة بنسبة 22 بالمئة أن يكون العام الحالي أسخن عام على الإطلاق، وبنسبة 99 بالمئة أن يحتل مكانًا ضمن أعلى خمس سنوات دافئة. بيانات NCEI تكشف أن الأشهر الأربعة الأولى من العام الحالي كانت الأدفأ خلال 175 عامًا.

الطقس الهائج الناتج عن تغير المناخ يرفع تكاليف الطاقة والغذاء والوقود؛ مما يزيد من تكرار الكوارث الطبيعية ويرفع تكاليف التأمين. وفقًا لشركة Munich Re، العام الماضي، تكبدت الكوارث الجوية الشديدة والزلازل خسائر عالمية بقيمة 250 مليار دولار، وهو أمر طبيعي جديد بالنسبة لشركات التأمين. هذه الأنماط الجوية الهائجة--مقترنة بالتوترات الجيوسياسية--قد غيرت النظرة المستقبلية لبعض السلع. توقع جاري كانينغهام، مدير أبحاث السوق في Tradition Energy، أن ترتفع عقود الغاز الطبيعي الأمريكي إلى 4 دولارات لكل مليون وحدة حرارية بريطانية لاحقًا هذا العام إذا استمرّت الأحوال الجوية الحارة الحالية وزاد الطلب على التبريد. وسيشكل ذلك قفزة كبيرة بنسبة 60% عن السعر الحالي في هنري هاب البالغ 2.50 دولار/مليون وحدة حرارية بريطانية. الحالة نفسها تنطبق على أوروبا. ارتفعت أسعار الغاز الطبيعي الأوروبي حول 35 يورو في كل ساعة في الأسبوع الأخير من مايو، قرب أعلى مستوى خلال 5 أشهر بسبب توقعات بانخفاض العرض وزيادة الطلب على التبريد. التوقعات الجوية الجديدة تتوقع درجات حرارة أعلى في شمال أوروبا في بداية يونيو؛ موجات حر العنيفة في أوروبا في وقت لاحق من الصيف وحرارة مفرطة في فرنسا وإسبانيا. 

“بالتأكيد، سيجلب هذا الصيف موجة من الحرارة القاتلة، خاصة في منتصف الولايات المتحدة الأمريكية وأوروپا”، قالت جينيفر فرانسيس، كبيرة الباحثين في مركز بحوث مناخ وودويل.

في الوقت نفسه، ارتفاع درجات الحرارة في آسيا قد زاد من منافسة المزايدة على الغاز الطبيعي المسال في المراكز الرئيسية، مشيرًا إلى زيادة واردات اليابان من هذه المادة بنسبة 16.7% عندما وصلنا إلى شهر أبريل. أصبحت أوروپا الآن تتنافس مع آسيا على شحنات الغاز الطبيعي المسال من مصدرين مثل الولايات المتحدة وقطر ونيجيريا

مع ذلك، تساعد الاحتياطيات الوفيرة في مخازن أوروبا والقدرات الإضافية في حقول الغاز النرويجية على تهدئة مخاطر النقص.

قد أدت الأحوال الحارة والجافة إلى انقطاعات في عدة سلع زراعية مما أدى إلى ارتفاع أسعارها. لقد بلغت عقود القمح أعلى مستوى منذ يوليو، عكسا للرهانات الهابطة التي عقدتها الصناديق الاستثمارية لمدة تقارب السنتين. في شمال أمريكا، ما زالت العديد من مناطق كانساس تعاني من جفاف شديد، على الرغم من توقعات بتحسن الحصاد عن العام الماضي الذي كانت فيه الجفاف سيئًا لدرجة أن العديد من الحقول لم تصل إلى مرحلة الحصاد. ومع ظروف حارة تسود قبل أكثر من شهر قبل بدء موسم الحصاد، يحذر الخبراء من عدم تحقق تلك التوقعات المتفائلة.

“من الأفضل أن يبدأ المطر سريعًا لتحقيق هذه الأرقام,” قال ديف جرين، النائب التنفيذي لمجلس جودة القمح وقائد جولة المحاصيل.

في الوقت نفسه، توقع محللو سيتي جروب أن يرى التقلب الجوي الشديد ارتفاع أسعار القهوة العربية بنسبة حوالي 30% لتصل إلى 2.60 دولار للرطل خلال الأشهر القادمة إذا استمرت الأحوال الجوية السيئة وظلت المشاكل في الإنتاج موجودة في البرازيل وفيتنام.

سوق الشحن البحري

حتى الآن، كانت الأسهم البحرية أكبر الرابحين في قطاع الطاقة. من ناقلات الوقود الى الجافة الى الحاويات الى الغاز البترولي المسال، فإن أسهم الشحن تسجل باستمرار أعلى مستويات جديدة. في الواقع، باستثناء الجائحة، يبدو أن عام 2024 على الطريق الصحيح ليكون أفضل عام لأسهم الشحن منذ فترة النمو السريع في النقل البحري في الفترة من 2004-2008.

مع ارتفاع أسعار الشحن، تكونت أرباح رائدة لأسهم الشحن للسلع الأساسية في هذا العام، ولا تظهر علامات على الانخفاض.

شركة نفط تساكوس للطاقة (NYSE: TNP) و ناقلات تيكاي (NYSE: TNK) وصلتا مؤخرا إلى ذروة جديدة خلال 52 أسبوعًا، وكذلك أصحاب ناقلات السلع الجافة Genco Shipping & Trading (NYSE: GNK)، Golden Ocean (NASDAQ: GOGL. TNP ترتفع الآن بنسبة 40.1% في سنة حتى الآن؛ TNK قفزت بنسبة 51.0%، ارتفعت GNK بنسبة 34.9% بينما ارتفعت GOGL بنسبة 46.3%.

كانت أسهم الناقلات أكثر تنوعًا: سكوربيو ناقلات (NYSE: STNG) ترتفع بنسبة 34.9%، فرونتلاين بلسي (NYSE:FRO)+42.4%، الناقلات الأمريكية الشمالية (NYSE: NAT) -1.2%، أوروناف (NYSE: EURN)-3.9% بينما عادت السفن الدولية (NYSE: INSW) بنسبة 45.3%.

المصدر: Drewry

وفقًا لتقرير لويد ليست، يمكن تصفية المكاسب العريضة لأسهم الشحن إلى نموذج تشغيل تحسن. في عصر ما قبل أزمة 2008، كانت لشركات الشحن إيرادات متقلبة للغاية مع إنفاق رأس المال الثقيل على أسطول جديد، وبيع الأسهم لتمويل النمو، ودفعات أرباح كاملة، ومستويات ديون عالية للغاية. ومع ذلك، لقد غيروا في الغالب خطتهم، خاصة أصحاب الشحن البحري للسلع السائبة والقائمة على العروض الفورية. مشابهة للإستراتيجية المعاد تشكيلها لشركات استكشاف النفط والغاز في الولايات المتحدة، لديها الشركات البحرية الآن مستويات ديون أقل بكثير لتقليل نقاط الكسر، وإنفاق رأسمال محدود، وعوائد مستدامة أكثر للمساهمين بما في ذلك توزيعات الأرباح، وشراء أسهم الشركة عندما تكون أسعار الأسهم أقل من القيمة الصافية. إليك تعليق محلل Securities فرودي موركيدال قائلًا: &ذتقنت هذه التغييرات إلى "إحداث تحول كبير في السوق للمستثمرين في قطاع الشحن، حيث قامت أسهم الشحن بتحقيق تغير كبير هذا الموسم، متفوقة على الربعين السابقين.” 

 بقلم أليكس كيماني لـ موقع Oilprice.com

مزيد من القراءات المميزة من Oilprice.com:

• منظمة أوبك تحسم خطة التعويض للأعضاء الذين ينتجون بكثرة