Le pétrole rebondit grâce à l'optimisme lié à la réduction des taux.

Revue hebdomadaire du marché pétrolier et prévisions

Les prix du pétrole ont clôturé en hausse jeudi, rebondissant après une semaine de pertes significatives. Le marché a réagi positivement à la décision de la Banque centrale européenne (BCE) de réduire les taux d'intérêt, ce qui a suscité l'espoir d'une éventuelle action similaire de la Réserve fédérale. De plus, les assurances des ministres de l'OPEP+ quant à d'éventuels ajustements à leur accord de production pétrolière ont apporté un certain soutien. Cependant, le sentiment global reste prudent en raison de signaux économiques mitigés et d'une augmentation des stocks de pétrole aux États-Unis.

Actions des banques centrales et implications

La récente baisse des taux d'intérêt de la BCE, sa première depuis 2019, a marqué un effort significatif pour lutter contre l'inflation. À la suite de cela, la banque centrale du Danemark a également abaissé son taux d'intérêt de référence de 25 points de base à 3,35 %. La BCE a cité des progrès dans la réduction de l'inflation, qui est passée à 2,6 % dans la zone euro contre 10 % fin 2022. Ces actions des banques européennes ont conduit les analystes à spéculer sur une possible réduction des taux par la Réserve fédérale en septembre, surtout avec la baisse des coûts du carburant et la résolution des problèmes de chaîne d'approvisionnement contribuant à la baisse de l'inflation. Cependant, la perspective de baisses de taux survient dans un contexte d'économie en ralentissement, ce qui pourrait avoir un impact négatif sur la demande de pétrole malgré l'effet immédiat de soutien sur le sentiment du marché.

Indicateurs économiques américains et attentes de la Fed

Aux États-Unis, les indicateurs économiques présentent un tableau mitigé. Le nombre de nouvelles demandes d'allocations de chômage a augmenté la semaine dernière, et les coûts unitaires du travail du premier trimestre ont augmenté moins que ce qui était initialement rapporté, signalant un marché du travail en refroidissement. Malgré ces indicateurs, l'éventualité de baisses de taux immédiates par la Réserve fédérale reste incertaine. Les analystes estiment que le refroidissement du marché du travail seul pourrait ne pas être suffisant pour inciter la Fed à réduire les taux, même si les participants au marché restent optimistes quant à une éventuelle baisse des taux dans un avenir proche.

Rapport de l'AIE: Augmentation des stocks et activité des raffineries

L'Administration américaine de l'information sur l'énergie (AIE) a signalé une hausse inattendue des réserves de pétrole brut aux États-Unis la semaine dernière. Les stocks de brut ont augmenté de 1,2 million de barils pour atteindre 455,9 millions de barils, à l'opposé des attentes des analystes d'un retrait de 2,3 millions de barils. La hausse des stocks a été attribuée à une production stable et aux importations nettes, ainsi qu'à un chiffre d'ajustement de l'AIE pour équilibrer les données d'offre et de demande.

L'activité des raffineries a nettement augmenté, avec des traitements de brut atteignant 17,1 millions de barils par jour, soit le plus haut niveau depuis décembre 2019. Les taux d'utilisation des raffineries ont également grimpé à 95,4 % de la capacité totale. Cette augmentation de l'activité de raffinage a entraîné une augmentation des stocks d'essence de 2,1 millions de barils pour atteindre 230,9 millions de barils, et les réserves de distillats, qui incluent le diesel et le fioul de chauffage, ont augmenté de 3,2 millions de barils pour atteindre 122,5 millions de barils. Malgré ces augmentations, la demande d'essence est restée en dessous de 9 millions de barils par jour, un chiffre préoccupant étant donné le début de la saison estivale de conduite automobile.

L'OPEP+ et les interprétations du marché

L'OPEP+ a récemment décidé de prolonger la plupart des coupes de production jusqu'en 2025 tout en autorisant des ajustements progressifs de huit pays membres. Le ministre saoudien de l'Énergie, le prince Abdulaziz ben Salmane, et le vice-Premier ministre russe, Alexandre Novak, ont indiqué que l'OPEP+ pourrait ajuster les augmentations de production si les conditions du marché étaient jugées faibles. Cette flexibilité dans la stratégie de l'OPEP+ vise à stabiliser les prix, bien que l'issue récente de la réunion ait été perçue négativement par le marché.

La société de négoce Trafigura a noté que la décision d'éliminer progressivement certaines réductions de production, combinée à de fortes offres de carburant, a contribué à la baisse des prix du pétrole. Cependant, les réactions du marché semblent avoir surestimé l'impact des décisions de l'OPEP+, car les indicateurs de la demande, bien que en baisse, n'ont pas dramatiquement chuté.

Tensions géopolitiques

Les événements géopolitiques ont également influencé le sentiment du marché. Une explosion près d'un navire marchand dans la mer Rouge, à l'ouest de la ville portuaire yéménite de Mokha, a suscité des inquiétudes. Le navire aurait été visé par des militants houthis yéménites, qui ont attaqué des navires en solidarité avec les Palestiniens à Gaza. De tels incidents accroissent les risques dans la région et pourraient potentiellement affecter les routes d'approvisionnement en pétrole, ajoutant une autre couche d'incertitude au marché.

Futures hebdomadaires du pétrole brut léger

Analyse de l'indicateur de tendance

La tendance principale est à la hausse, mais l'élan a basculé à la baisse, suite au sommet de renversement de clôture de la semaine se terminant le 12 avril. La tendance mineure est à la baisse.

Ce motif de graphique n'est pas un changement de tendance, mais une correction pour soulager une partie de la pression à la hausse. De plus, cela a tendance à se terminer après une retracement de 50% à 61,8% de la dernière hausse. Cela met en lumière la zone de 76,42 $ à 74,00 $. Cette zone a été testée quatre fois sur cinq semaines et semble bien représenter la valeur. Elle contrôle essentiellement la direction à court terme du marché, offrant de l'espoir aux haussiers et un point de déclenchement potentiel pour une forte baisse pour les baissiers.

Cette semaine, la pression vendeuse a été suffisamment forte pour franchir la borne inférieure de la zone de retracement. Le franchissement de 74,00 $ a conduit à un test à 72,48 $. Cependant, les acheteurs ont rapidement vu de la valeur dans ce mouvement et le marché est revenu à 74,00 $ - 76,42 $ à la clôture de jeudi.

Un échange à 86,64 $ signalera la reprise de la tendance à la hausse. La tendance principale passera à la baisse en cas de franchissement de 66,19 $.

La tendance mineure passera à la hausse en cas de franchissement de 80,62 $. Cela inversera l'élan à la hausse, tandis qu'un échange à 72,48 $ signalera la reprise de la tendance à la baisse.

Prévision technique hebdomadaire

La direction du marché des futurs du pétrole brut léger hebdomadaire la semaine se terminant le 14 juin sera probablement déterminée par la réaction des traders à 76,42 $.  

Scénario haussier

Un franchissement soutenu au-dessus de 76,42 $ signalera la présence de forts acheteurs. Si cela crée suffisamment de momentum à court terme, nous pourrions assister à une accélération vers le niveau mineur de 50 % à 79,56 $ et le sommet mineur à 80,62 $.

Scénario baissier

Un franchissement soutenu sous 76,42 $ indiquera la présence de vendeurs. Cela pourrait faire chuter les prix jusqu'au support de Fibonacci à 74,00 $, suivi du bas de cette semaine à 72,48 $, qui est un point de déclenchement potentiel pour une accélération à la baisse.

Les traders haussiers tentent de profiter de la récente baisse car ils considèrent tout test de 74,00 $ à 72,48 $ comme une opportunité, donc surveillez un rebond technique sur de nouveaux achats. Le maintien de cette zone pourrait créer un échange à range. Attention si 72,48 $ est enfoncé avec conviction.

Prévision du marché

Le marché pétrolier fait face à une volatilité potentielle en raison de la hausse des stocks de pétrole brut aux États-Unis, de l'activité accrue des raffineries et des risques géopolitiques. Bien que la baisse des taux de la BCE et les éventuelles baisses de taux de la Fed offrent un certain soutien, les perspectives de demande restent faibles.

Pour la semaine à venir, la prévision est baissière. Les incertitudes économiques, les stocks plus élevés et les tensions géopolitiques suggèrent que les prix du pétrole pourraient subir une pression à la baisse supplémentaire. Les traders doivent rester vigilants et surveiller de près ces évolutions.

Sur le plan technique, la réaction des traders à 76,42 $ - 74,00 $ continuera de donner le ton. Si l'achat basé sur la valeur persiste, alors nous nous dirigeons vers un échange à range. Sinon, le marché se dirige vers le bas avec 72,48 $ à 66,19 $ comme cibles à court terme.