L'OPEP+ prépare le terrain pour le retour du pétrole brut en 2025.

Dans la dernière édition du Rapport chiffré, nous allons jeter un œil à quelques-uns des chiffres les plus intéressants publiés cette semaine dans les secteurs de l'énergie et des métaux. Chaque semaine, nous examinerons quelques données et fournirons un brin d'explication sur ce qui motive ces chiffres.
Jetons un coup d'œil.

1. OPEP+ Prolonge les Coupes Volontaires, Ouvre la Voie au Retour du Pétrole en 2025

- L'OPEP+ a prolongé sa production de pétrole brut volontaire de 2,2 millions de barils par jour jusqu'au T3 2024, mais le groupe a également tracé une voie pour ramener ces volumes sur le marché à partir d'octobre 2024.
- Les Émirats arabes unis ont été les grands gagnants de la réunion du 2 juin, qui s'est tenue à Riyad pour les "Grands Huit" des pays de l'OPEP+ ayant accepté des coupes volontaires de production, sécurisant une augmentation de quota de 300 000 barils par jour en 2025.
- Immédiatement après la réunion, les contrats à terme sur le Brent ont chuté de 3 dollars par baril et sont passés en dessous de 80 dollars le baril pour la première fois depuis février, mais ils ont récupéré une partie de leur territoire perdu au cours de la semaine écoulée.
- La prochaine réunion conjointe du comité ministériel de l'OPEP+ est prévue pour le 1er août, abordant la conformité des quotas et les perspectives de la demande, la prochaine réunion ministérielle étant prévue pour le 1er décembre.

2. La Californie a Besoin de Plus de Gaz Pour Répondre à la Demande Croissante en Électricité

- Les prévisions pour la côte ouest des États-Unis indiquent que la Californie aura du mal avec un dôme de chaleur étouffant au cours des prochains jours, incitant une reprise de la consommation de gaz naturel de l'État en raison de la demande maximale en climatisation.
- La génération à gaz était sensiblement inférieure aux lectures de l'année précédente en Californie car les centrales solaires prenaient de l'importance, cependant un début précoce de chaleur estivale fera bondir l'utilisation du gaz à travers CAISO.
- L'énergie solaire a dépassé le gaz naturel en tant que principale source de génération d'électricité du CAISO depuis mars, ayant augmenté de 27% d'une année sur l'autre pour atteindre 771 000 MWh, mais cela devrait changer de juin à août.
- Le gaz naturel sera essentiel pour répondre à la demande croissante en électricité car l'utilisation du solaire tend à chuter à zéro la nuit et les parcs éoliens ont tendance à réduire leur production en juillet-août en raison de faibles vitesses de vent.

3. Les Revenus Pétroliers de la Russie Envolent Alors que le Kremlin Vise 120 Milliards de Dollars de Revenus Pétroliers en 2024

- Les revenus pétroliers de la Russie pour le budget de l'État ont augmenté de 50% en glissement annuel à mesure que les prix du pétrole montaient et que le pays s'adaptait aux sanctions internationales, s'élevant à 632 milliards de roubles le mois dernier (7,1 milliards de dollars).
- De plus, les recettes du gouvernement russe auraient pu être plus élevées si le Kremlin ne versait pas d'énormes subventions aux producteurs de carburant de la nation, décaissant plus de 2 milliards de dollars pour les seuls approvisionnements intérieurs en essence et diesel en mai.
- Alors que les frappes de drones en Ukraine ont limité la capacité de raffinage de la Russie tout au long de cette année, les exportations de pétrole russe ont explosé, notamment vers l'Inde qui a importé à elle seule 2 millions de barils par jour de pétrole russe en mai.
- Le Kremlin a accepté de prolonger la participation de la Russie aux coupes volontaires de l'OPEP+ au T3, suggérant que les revenus pétroliers pourraient diminuer à mesure que la production devrait baisser de 471 000 barils par jour.

4. Le Nouveau Président du Mexique Se Concentre sur les Énergies Renouvelables Alors que le Pétrole Vacille

- Claudia Sheinbaum, la protégée du président sortant Andrés Manuel López Obrador et climatologue de formation, est devenue la première femme présidente du Mexique, remportant près de 60% des voix.
- Confrontée au plus grand déficit budgétaire depuis des décennies, Sheinbaum devra jongler habilement entre son ambition en matière d'énergies renouvelables et la chute rapide de la production pétrolière du Mexique, à 1,474 million de barils par jour, le plus bas en 40 ans.
- La présidente élue Sheinbaum a fait campagne sur le principe de porter la part des énergies renouvelables au Mexique à 50% d'ici la fin de son mandat en 2030, reposant actuellement principalement sur le gaz naturel (55%).
- Des projets solaires sur des petites échelles et des parcs éoliens décentralisés pourraient être le moyen le plus réalisable d'augmenter la capacité des énergies renouvelables, puisque les 108 milliards de dollars de dettes de Pemex et les échéances de 28 milliards de dollars en 2024 seul en font un investisseur peu probable.

5. La Chine pour Devenir le Premier Producteur Mondial d'Hydrogène ?

- Dominant le marché des éoliennes, des cellules solaires et peut-être bientôt même des VÉ, la Chine pourrait également devenir le leader mondial dans la technologie de l'hydrogène, Beijing le voyant comme un élément clé de sa stratégie de transition.
- La Chine a installé 1 GW de capacité d'électrolyseur l'année dernière, cependant la majeure partie de sa nouvelle capacité est encore liée à de l'hydrogène gris à base de combustibles fossiles, provenant principalement de la gazéification du charbon ou de la réforme du méthane à la vapeur.
- Rystad Energy prévoit qu'une nouvelle capacité de 2,5 GW d'électrolyseur sera construite cette année, équivalant à 220 000 tonnes d'hydrogène vert produit, dépassant très probablement l'objectif de production de Beijing pour 2025 cette année déjà.
- L'infrastructure pourrait ne pas être à la hauteur de l'ambition des électrolyseurs d'hydrogène vert, les entreprises pétrolières et gazières chinoises investissant de plus en plus dans des pipelines d'hydrogène longue distance, notamment un reliant la Mongolie intérieure à Beijing.

6. L'Accumulation de Stocks de Cuivre en Chine Contredit l'Optimisme du Marché

- Les stocks de cuivre chinois ont augmenté alors qu'ils devraient normalement diminuer en cette période de l'année, soulignant des inquiétudes concernant la demande mondiale de cuivre quelques semaines seulement après que le métal a atteint un record de 11 104 $/tonne sur le LME.
- Les stocks de cuivre dans les entrepôts de la Bourse des métaux de Shanghai se sont terminés en mai bien au-dessus de 300 000 tonnes métriques, ce qui n'est pas le volume le plus élevé de tous les temps mais de loin le plus élevé pour toute lecture de fin mai de l'histoire.
- Historiquement, les transformateurs de cuivre chinois ont intensifié leurs activités pendant l'été après la frénésie de stockage du printemps, et alors que la prime interne chinoise sur le cuivre (prime de Yangshan) est devenue négative le mois dernier, la demande semble être vraiment faible.
- Le plus grand négociant de cuivre au monde, Trafigura, a déclaré que la récente hausse des prix du cuivre n'était pas justifiée par l'offre et la demande réelles, attribuant la flambée aux flux d'investissement record des participants du marché.

7. Les Énergies Renouvelables Ont un Nouvel Ennemi, les Prix Négatifs de l'Électricité

- Les développeurs européens de projets d'énergies renouvelables commencent à faire face à un nouveau défi, non pas du lobby des combustibles fossiles ou du manque d'ensoleillement et de vent, mais de la production excédant les besoins des consommateurs européens.
- Dans les quatre principales économies européennes, il y a déjà eu 529 heures de prix de l'énergie négatifs de janvier à mai, une augmentation six fois plus élevée d'une année sur l'autre alors que le phénomène initialement nordique se déplaçait vers l'Europe continentale.
- Les prix négatifs de l'électricité déclencheront une cannibalisation des prix de l'électricité lorsque les investisseurs seront réticents à faire de nouveaux investissements car ils ne verraient pas des retours adéquats, les options de stockage par batterie étant encore très limitées.
- Les sources d'énergie renouvelable