新的欧盟对俄罗斯天然气的制裁可能引发价格上涨。

• 俄罗斯通过乌克兰向欧洲输送天然气的过境协议将在没有续签的情况下到期。
• TotalEnergies首席执行官Pouyanne表示：欧盟对俄罗斯的Yamal LNG项目实施制裁将导致天然气和液化天然气价格飙升。
• 2023年，俄罗斯向欧盟供应了14.8%的天然气。

天然气市场以强劲的姿态开启了新的一周，亨利枢纽天然气价格飙升26.4%，达到每百万英热单位2.03美元，同时天然气期货在周一的1330小时ET交易中上涨了5.5%。这波涨势似乎是由于对俄罗斯天然气供应终止的担忧所引发。

回顾2019年，俄罗斯和乌克兰签署了一份为期五年的管道过境协议，向欧洲供应天然气。尽管俄罗斯对乌克兰发动战争已有两年时间，但两国一直遵守着这份协议。但现在，基辅表示不打算在12月31日到期时续签该协议，与此同时，欧盟能源首席卡德里·西姆森已经表示，欧盟行政当局“不感兴趣”推动恢复该协议。根据ICIS市场情报公司的高级分析师奥拉·萨巴杜斯告诉Politico的消息，乌克兰天然气占欧盟总天然气进口量的5%，当进口被切断时，奥地利、匈牙利和斯洛伐克可能受到最严重影响。

值得庆幸的是，长期遭受折磨的天然气生产商如果欧洲减少更多俄罗斯能源商品的使用，可能会获得难得的好处。总能源公司(NYSE:TTE)首席执行官帕特里克·普亚南预测称，在欧盟对俄罗斯从亚马尔液化天然气项目的天然气实施制裁后，天然气和液化天然气价格将激增。

普亚南告诉路透社说：“如果欧盟对亚马尔液化天然气实施制裁，液化天然气价格将迅速上涨，我们的投资组合将受益。如果制裁确实实施，这是一个积极的因素，而不是消极的，因为来自亚马尔的现金相当有限。欧洲领导人明白，他们今天的供应安全依赖于液化天然气，并且他们不想看到价格再次上涨...我了解到，他们可能有一些想法，但要等到2027年，而不是之前。”

总能源公司拥有俄罗斯私人液化天然气生产商Novatek的19.4%股权，后者拥有位于俄罗斯远东的亚马尔液化天然气项目。由于美国和欧盟的制裁，该公司自2023年以来一直未从亚马尔液化天然气项目获得股息。然而，该公司于2022年底从Novatek获得约4.5亿美元的半年度股息。

欧盟已警告成员国，在俄罗斯天然气损失伴随着严冬的最坏情况时做好准备。柏林最近作出的单方面对天然气出口征税的决定进一步加剧了局势，使这些国家更难以通过德国、意大利或土耳其获得俄罗斯进口的替代供应。

上周捷克工业部长约瑟夫·西凯拉上周谈到这一征税时表示：“我们应该避免损害已经取得的成果并加强俄罗斯侵略者。”

到目前为止，欧盟已经成功淘汰了大约三分之二的俄罗斯天然气进口，并增加了来自美国和挪威的进口。然而，俄罗斯在2023年为欧盟供应了14.8%的天然气。欧盟是否会继续实施制裁还有待观察，考虑到欧洲政治家面临保持能源价格稳定和确保供应的压力，而2022年俄罗斯入侵乌克兰后创下天然气价格纪录的记忆仍然清晰。

天然气库存创纪录

然而，总体市场基本面依然疲弱，全球市场正面临天然气供应充裕与需求前景疲软。上周，欧盟天然气库存超过72亿立方米，填满了62%，创下了这个时段的纪录，而加州的天然气储备几乎已经为下一个供暖季提前充满。上周，美国能源信息署(EIA)报告称，截至2024年4月19日一周的天然气库存为2,425亿立方英尺，而截至2024年4月12日一周的库存是2,333亿立方英尺。这意味着与上周相比，净变化为+92亿立方英尺，而上周的变化为+50亿立方英尺。美国的天然气库存比去年同期高出439亿立方英尺，高出5年平均水平1,770亿立方英尺的655亿立方英尺。此外，根据5年的历史范围，截至当前的总工作天然气超出了历史数据范围。

在需求方面，欧洲即将迎来一个温暖的天气前线，削减了大陆的天然气需求，而更多的供应可能会在未来几周内上线，因为美国Freeport液化天然气工厂克服了一些技术问题。几个月来，这座工厂——美国第二大液化天然气出口设施——由于技术问题一直运行在80%以下的能力之下。

本文由Alex Kimani为Oilprice.com撰写

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