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Les marchés du gaz naturel ont débuté la nouvelle semaine sur une note haussière, avec les prix du gaz Henry Hub en hausse de 26,4% à 2,03 $/MMBtu tandis que les contrats à terme sur le gaz naturel augmentent de 5,5% à 13h30 (heure de l'Est) lors de la session de lundi. Ce rallye semble avoir été déclenché par des inquiétudes concernant la fin des flux de gaz russes.
En 2019, la Russie et l'Ukraine ont signé un accord de transit de gaz par pipeline d'une durée de cinq ans pour approvisionner l'Europe en gaz naturel. Malgré la guerre menée par la Russie contre l'Ukraine depuis deux ans, les deux pays ont continué à respecter le contrat. Cependant, cet arrangement semble désormais sur le point de prendre fin après que Kyiv ait indiqué qu'il n'avait pas l'intention de renouveler le pacte à son expiration le 31 décembre, tandis que la commissaire européenne à l'énergie, Kadri Simson, a indiqué que la Commission européenne n'avait "aucun intérêt" à chercher à relancer l'accord. Le gaz ukrainien représente 5 % des importations totales de gaz de l'UE, Aura Sabadus, analyste principal chez ICIS Market Intelligence, a déclaré à Politico que l'Autriche, la Hongrie et la Slovaquie seraient les plus touchées par l'interruption des importations.
Heureusement, les producteurs de gaz, qui ont longtemps souffert, pourraient bénéficier d'une aubaine rare si l'Europe se passe de plus en plus de commodités énergétiques russes. Le PDG de TotalEnergies (NYSE:TTE), Patrick Pouyanne, a prédit que les prix du gaz naturel et du GNL augmenteront après que l'UE ait sanctionné le gaz russe du projet de GNL Yamal.
"Si l'UE sanctionne le GNL Yamal, le prix du GNL augmentera rapidement et notre portefeuille bénéficiera à l'échelle mondiale. Ce serait un effet positif s'il y avait des sanctions, pas négatif, car les liquidités de Yamal sont assez limitées. Les dirigeants européens comprennent que leur sécurité d'approvisionnement repose aujourd'hui sur le GNL et ils ne veulent pas voir les prix augmenter à nouveau... ce que je comprends, c'est qu'ils pourraient avoir quelques idées, mais à partir de 2027, pas avant," a déclaré Pouyanne à Reuters.
TotalEnergies détient une participation de 19,4 % dans le producteur russe privé de GNL Novatek, propriétaire du projet de GNL Yamal dans l'est de la Russie. La société n'a pas reçu de dividende de Yamal LNG depuis 2023 en raison des sanctions américaines et européennes. Cependant, elle a reçu environ 450 millions de dollars de dividendes semestriels de Novatek fin 2022.
L'UE a prévenu les pays membres de se préparer au pire des scénarios si la perte de gaz russe est accompagnée d'un hiver rigoureux. La situation est d'autant plus exacerbée par la récente décision de Berlin de taxer unilatéralement les exportations de gaz, rendant plus difficile pour ces pays de remplacer les importations russes par des approvisionnements via l'Allemagne, l'Italie ou la Turquie.
"Nous devrions éviter les mesures qui nuiraient au travail effectué et renforceraient l'agresseur russe," a déclaré la semaine dernière le ministre de l'Industrie tchèque, Jozef Síkela, à propos de la taxe.
Jusqu'à présent, le bloc a réussi à éliminer environ les deux tiers des importations de gaz russes et a augmenté les importations en provenance des États-Unis et de la Norvège. Cependant, la Russie a fourni 14,8 % du gaz de l'UE en 2023. Il reste à voir si l'UE décidera de mettre en œuvre les sanctions, sachant que les politiciens européens sont sous pression pour maintenir les prix de l'énergie sous contrôle et assurer les approvisionnements, les souvenirs des prix records du gaz après l'invasion de l'Ukraine par la Russie en 2022 étant encore récents.
Stocks de gaz record
Cependant, les fondamentaux du marché restent faibles, les marchés mondiaux étant actuellement saturés de gaz avec une perspective de demande morose. La semaine dernière, les stocks de gaz de l'UE s'élevaient à un peu plus de 72 milliards de mètres cubes, soit 62 % de leur capacité, un record pour cette période de l'année, tandis que les réservoirs de gaz en Californie sont presque pleins en avance sur le calendrier pour la prochaine saison de chauffage. La semaine dernière, l'Administration américaine de l'information sur l'énergie (EIA) a rapporté que les stocks de gaz naturel pour la semaine se terminant le 19 avril 2024 étaient de 2 425 Bcf contre 2 333 Bcf pour la semaine se terminant le 12 avril 2024. Cela implique un changement net de +92 Bcf contre +50 Bcf pour la semaine se terminant le 12 avril 2024. Les stocks de gaz aux États-Unis étaient de 439 Bcf plus élevés que l'année dernière à la même époque et 655 Bcf au-dessus de la moyenne quinquennale de 1 770 Bcf. De plus, à 2 425 Bcf, le total des gaz de travail est supérieur à la plage historique de cinq ans.
En ce qui concerne la demande, l'Europe s'apprête à connaître une vague de chaleur, réduisant la demande de gaz sur le continent alors qu'une offre plus importante pourrait être mise en ligne dans les semaines à venir, alors que l'usine de GNL Freeport aux États-Unis surmonte certains de ses problèmes techniques. Pendant des mois, l'usine, le deuxième plus grand site d'exportation de GNL des États-Unis, fonctionnait à moins de 80 % de sa capacité en raison de problèmes techniques.
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Par Alex Kimani pour Oilprice.com
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