インフレの緩和が原油市場で強気のセンチメントを刺激します。

米国の雇用市場と連邦準備制度理事会(Fed)の金利見通し

データが示す米国の雇用市場の安定化により、原油価格は木曜日に上昇し、連邦準備制度理事会が秋に金利引き下げを始める可能性が高まっています。金利引き下げは経済活動を刺激し、石油需要を増加させると予想されています。

ウェストテキサスインターミディエート（WTI）とブレントは今週わずかに上昇していますが、今月それぞれ3％と5.2％減少しました。

失業給付の初期請求件数は前週から232,000件から222,000件に減少し、広範な経済の冷却の兆候にも関わらず、労働市場の基盤は強固であることを示しています。先物取引者は現在、インフレ率がわずかに緩和されたことから9月の金利引き下げの可能性が高まっており、これはFedの目標と一致しています。

経済指標と市場の反応

今週の経済データは原油取引者に対して混信を示しています。4月に生産者物価指数（PPI）が0.5％上昇し、ある程度のインフレ圧力があることを示しています。しかし、消費者物価指数（CPI）は0.3％の控えめな上昇で予想通りであり、インフレが緩和していることを示唆しています。一戸建て住宅建設と製造業の生産はいずれも減少し、経済の減速の兆候となっています。米国債の利回りは低下し、5年物債券は10.9ベーシスポイント下落し、市場の安心と将来の金利引き下げの見通しを反映しています。金利の低下は一般的に借入コストを削減し、産業活動とエネルギー消費を増加させる可能性があります。

米国の原油在庫に関するEIAレポート

エネルギー情報管理局（EIA）によると、先週の米国の原油在庫は250万バレル減少し、精製活動と燃料需要の増加によって推進されました。精製所の運転能力利用率が90.4％に向上し、精製所の操業率が向上しました。減少しましたが、ガソリン需要は季節的な水準を下回っており、ピークの夏季ドライブシーズンを前に懸念があります。ガソリン在庫は23万5000バレル減少し、蒸留物在庫は4万5000バレル減少し、ディーゼルと暖房用オイルの需要が増加していることを示しています。精製活動の持続的な増加は、ダウンストリームの需要が強力であることを示し、原油価格を支援する可能性があります。

IEAとOPECの需要予測

国際エネルギー機関（IEA）は、工業活動の弱さと穏やかな冬を挙げ、2024年の原油需要成長予測を1日当たり110万バレルに引き下げました。これは、中国を中心とした非OECDの需要が減少を補填しない場合には供給過剰の懸念があることを示しています。IEAとOPECの予測の相違は、市場予想に大きな食い違いがあることを示しており、これはトレーダーが考慮すべき重要な不確実要因です。

供給と需要トレンドへの影響

米国の経済減速、製造業の生産の0.3％減少、一戸建て住宅建設の減少など、原油需要を抑制する可能性があります。しかし、金利引き下げの可能性は最終的に経済活動を刺激し、エネルギー消費を増加させるかもしれません。EIAの報告書によると、原油在庫が250万バレル減少し、精製活動が増加していることから、現在需要が上昇している兆候が見られます。供給側では、OPEC+の生産削減や米国とブラジルの物流上の制約が供給増を制限し、市場を引き締め、価格を支援する可能性があります。

週間ライトクルードオイル先物取引

トレンドインジケーターの分析

主要なトレンドは上昇していますが、momentumは4月12日に終了したウィークリートップのクロージングプライスに従って下降しています。

このチャートパターンはトレンドの変化ではなく、上昇圧力を緩和するための修正です。さらに、このパターンは最後の急騰の50％から61.8％までの戻りで終了する傾向があります。これにより、76.91ドルから74.49ドルのゾーンが注目されます。このゾーンは2週連続でテストされ、新たなバリューを求める買い手の到来が示唆されます。

87.13ドルの取引が行われると、上昇トレンドが再開されるサインとなります。66.68ドルを下回ると主要なトレンドが下降に転じます。

週間テクニカル予測

週間ライトクルードオイル先物市場の5月24日終了週の方向は、78.11ドルへのトレーダーの反応によって決定される可能性があります。

上昇シナリオ

78.11ドルを超える持続的な動きは、強力な買い手の存在を示すでしょう。これが十分な近期の勢いを生み出すと、82.01ドルのマイナー50％水準に向けての加速が見られるかもしれません。

下降シナリオ

78.11ドル未満の持続的な動きは売り手の存在を示します。これは76.91ドルから74.49ドルの短期リトレースメントゾーンの再テストにつながる可能性があります。上値トレードゾーンへの戻りは、バリューゾーンでもあるため、ここでの技術的なバウンスに注目して新たな買い手が登場する可能性があります。このエリアを保持することで範囲相場が形成されるかもしれません。74.49ドルが断固とした確信を持って取り去られると、下に注意を払う必要があります。

短期予測：上昇の見通し

緩和されたインフレ、早期の連邦準備制度理事会による金利引き下げの可能性、エネルギー需要の増加の兆候を考慮すると、原油価格の短期見通しは慎重に上向きです。Fedが予想より早く金利を引き下げれば、経済活動が加速し、石油需要が増加するかもしれません。トレーダーは、精製活動や在庫の減少を維持する次第、近期の原油価格がバレル当たり70〜75ドルに到達する可能性を見守るべきです。ただし、6月の経済指標やOPEC+の決定には警戒する必要があります。精製活動の強い持続と低い在庫は、価格の上昇圧力を示唆しています。

技術的には、76.91ドルから74.49ドルのリトレースメントゾーン近くでのサポート基盤構築は買い手の存在を示すでしょう。ただし、買い手が週間ピボット82.01ドルを克服できない限り、価格は反発し続ける可能性が高いです。

週間チャートパターンは慎重に上向きの取引を支持していますが、強力な買い手がバリューゾーンを守るための買い手が必要とされ、これは近期のラリーの高さを決定します。強力な支援基盤の欠如の場合、ラリーは短命になる可能性があります。