原油価格がベアリッシュなセンチメントが高まる中、下落しました。

原油価格はOPEC+が2024年第3四半期までの自主減産と2025年末までの基本減産を延長することを決定し、市場に物足りなさをもたらしたことで弱気なセンチメントが高まっています。

- リヤドでの対面会議と、小規模生産者向けのハイブリッドオンラインオプションを組み合わせ、OPEC+は既存の生産削減を来年にも拡大することに合意し、同時に大半の削減を段階的に解除する道筋を示しました。

- 2023年11月に合意された最後の自主生産削減ラウンドは12か月間で段階的に廃止され、OPEC+全体の目標は現在の生産量より2百万b/d超の36.27百万b/dに引き上げられます。

- OPEC+会議でUAEは大きな勝者となりました。公式生産クォータのさらなる引き上げを獲得し、2025年に向けて数段階で出力を300,000b/d増やすことが可能となりました。

- サウジのエネルギー大臣アブドゥラズィーズ・ビン・サルマン王子はOPEC+が今後の緩和を一時停止または逆転する選択権を持っていると主張しましたが、市場全体では不確実な需要期間における供給拡大の兆候として受け取られました。

市場動向

- UAEの国営石油会社ADNOCの海運部門が、320億ドルでイギリスの船舶所有会社Navig8を買収することに同意し、32隻のタンカーと6つの船舶プールの運営を引き継ぎます。

- 米国の中流メジャー企業であるエナジートランスファー（NYSE:ET）は、Midlandに焦点を当てたパイプライン運営会社WTG Midstreamを32.5億ドルで買収することに合意し、現金24.5億ドルの支払いを含む契約となります。

- 日本最大のガスサプライヤである東京ガス（TYO:9531）は、最近の27億ドルでのRockcliff Energyの買収およびトレーディング企業ARM Energyへの49%出資に続き、米国の天然ガス資産への投資を模索しています。

2024年6月4日火曜日

週末のOPEC+会議は自主生産削減を2024年第3四半期まで延長し、2025年末までの元の1日40万b/dの削減も確認されました。この公約は市場参加者を説得するには十分ではなく、バレルあたりのブレント原油価格がわずか1日でほぼ3ドル下落し、バレルあたり77ドルを下回りました。2025年に市場に新たな供給が投入されるという見通しを受け、好材料のリストは最小限にまで減少しました。

OPEC+、自主生産削減を2024年第3四半期まで延長。リヤドで迅速に開催された対面会合において、OPEC+メンバーは1日22万b/dの自主削減を2024年第3四半期まで延長することに合意しました。同時に、2025年に残りの削減を段階的に緩和する方針を示しました。

ノルウェーの停電がヨーロッパのガス価格を2024年最高値に押し上げ。 Equinor（NYSE:EQNR）のオフショアスレイプナー基地がクラックのため運転を停止したため、欧州のTTFガス先物価格は年初来最高の1MWh37ユーロを記録し、Nyhamna処理プラントのシャットダウンも引き起こしました。

全国的ストライキがナイジェリアの産業を麻痺させる。ナイジェリアの主要労働組合は、前例のないインフレに直面しながら最低賃金を1500%引き上げ求めて、国内の電力網を停止し、全国各地の便を中止しました。これまで、同国の石油生産は避けられています。

ヘッジファンドが再び石油投資に戻る。6週連続でポジションをショートしていたポートフォリオ投資家が、5月28日締め切りの週に主要な石油先物およびオプション契約を保有する純長期間を増やし、OPEC+会議の前にショートを解消する動きを見せました。

韓国が石油を発見した可能性。 最も輸入に依存している国の1つである韓国は、東海岸沿いの巨大な油ガス埋蔵量の探査を承認しました。さらに、提携のリーダーであるKNOCが主導する評価により、140億boeを掘り起こす可能性があります。

英国北海からの石油メジャーの大移動が続く。 Shell（LON:SHEL）およびExxonMobil（NYSE:XOM）は、Independent UKプロデューサーViaro Energyと協力して、南北海の共同所有ガス田を50億ドルで売却する合意に近づいています。これにより、エクソンの英国進出は60年に幕を閉じます。

インドネシアが銅精鉱輸出禁止を延期。 世界最大の銅生産国の1つであるインドネシアは、製錬所建設の遅れにより銅精鉱輸出禁止を2024年末まで延期し、夏場の銅価格を抑制する可能性があります。

米国がSPRのために石油の購入を再開。 米国エネルギー省は、11月納入分に平均77.69ドルの価格で300万バレルの石油を戦略石油備蓄のために購入し、買い戻された総量は3860万バレルに達しました。

シナウムの圧倒的な勝利がメキシコの石油業界を懸念。 メキシコの次期大統領クラウディア・シナウムの圧倒的な勝利により、扁平化によって今後の石油生産成長を制限するために憲法を変更することを含む2013年のエネルギー市場自由化を公式に解体する権限が与えられます。

インドの猛暑がガス消費を増加させる。 インド全土で多数の命を奪う猛暑の中、同国の天然ガス発電が5月に過去最高水準に急増し、年間4.7百万KWhrへほぼ倍増しました。一方で石炭は発電容量の75%を占めています。

中国の排出規制が燃料需要を抑制。 北京は2025年末までに2百万20千の炭素排出強度を2020年のレベルから5%減少させることを義務付け、非化石燃料車両の購買制限を撤廃し、産業用車両の電動化を促進し、ガソリンと軽油需要の成長を制限します。

US Oil Majorがベネズエラを提訴。 トリニダード・トバゴの裁判所は、米国の石油大手ConocoPhillips（NYSE:COP）に、石油・ガス資産の没収に対する133億ドルの請求権を強制執行できる権利を与え、ドラゴンやコクイナ・マナキンなどの沖合ガス田の開発を妨げる可能性があります。

オーストラリアのLNGが再び本格的に戻る。 米国のエネルギー大手Chevron（NYSE:CVX）は、オーストラリアバロウ島のGorgon液化施設で機械の故障による運転停止を受けた作業中止を約1か月で解消し、年産能力5250万mtpaを復帰させました。

Michael Kern 氏執筆、Oilprice.comより

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