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世界のアップストリーム（産油）取引が5年ぶりに最高となった第1四半期後、2024年残りの取引でさらに約1500億ドルの合併・買収（M&A）取引が見込まれる。今年既に世界のM&A取引額は640億ドルを超え、2019年以来の最高の第1四半期の成績であり、2023年の第1四半期から145%増加しており、主に米国のシェール領域での統合が牽引している。
今年の第1四半期、北米での取引額は540億ドルで、世界全体の約83％を占め、2024年残りでは引き続き主要な要因となり、市場には約800億ドルの資産がまだ残っている。米国のシェールセクターがこの活動を牽引し、市場には520億ドル以上の資産の66％、すなわち約520億ドルが存在する見込み。
パーミアン盆地は最近の取引で主導的な地位を占めてきたが、他のシェールプレイが近い将来に大規模な投資を集める見込みであり、パーミアン以外の機会が約410億ドルの市場に存在する。これには、バッケンに焦点を当てたGrayson Mill Energy、Uintaに焦点を当てたXcL Resources、ExxonMobilのバッケンポートフォリオ、EQTの残りの非運営マーセラスポートフォリオ、およびシェルとBPからの特定のヘインズビル資産の売却が含まれる。
ExxonMobil、Chevron、Occidental Petroleum（Oxy）、Diamondback Energyのポートフォリオ調整が短期的なM&A活動を活性化させる予定である。これらの企業はすべて最近重要な買収を行い、今後は非主要資産の売却を計画し、地域の産油プレーヤーの成長のための道を開く予定。例えば、Chevronは2028年までに約100億ドルから150億ドルの資産を売却する意向であり、一方、Oxyは45億ドルから60億ドルの売却を計画している。
パーミアン盆地は最近のM&A活動の焦点となってきたが、その焦点は盆地の資産が希少となるにつれて薄れつつある。しかし、需要は依然として強く、取引熱心なプレーヤーたちは買収先として盆地外を求めている。今後の北米取引パイプラインでは、パーミアン盆地以外の資産が注目を集める可能性がある。
アトゥル・ライナ、Rystad Energy上流調査担当副社長
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米国外でも、今年の第1四半期における取引活動は引き続き活発であり、総額105億ドルが取引され、前年比5％増加している。これはBP、Chevron、Shell、TotalEnergiesなどの石油・ガス上流大手が主導し、合わせて52億ドルを占めている。ガス生産資源への需要が高く、2024年第1四半期に購買および売却された総資源の約66％を占めている。
北米が世界のM&A取引を支配していたものの、アフリカでは注目すべき活動があり、取引額は53億ドルを超え、石油・ガス上流大手に牽引された。最大の取引は、ナイジェリアのSPDC合弁事業におけるシェルの30％株式をRenaissanceコンソーシアムに売却するものであり、約5億2000万バレル相当のガス資源を含み、24億ドルで行われた。この地域では、石油・ガス大手が探査機会に関心を示し、TotalEnergiesが南アフリカ沖のブロック3B/4Bの33％運営権を取得し、ナミビア沖の2つのブロックで追加の権益を取得している。
2024年第1四半期に南米M&Aは微増し、総額7億5200万ドル相当の資産が取引された。2023年全体では米国独立系Hessの530億ドルの買収を除くと、取引は静かな時期を迎え、8億9000万ドルしか費やされていない。この景気後退は主にブラジル国営石油会社（NOC）Petrobrasの売却停止が原因であった。
しかしこの停止により、ブラジルの上流企業は代替拡大計画を追求しており、ブラジルのトップ10インディペンデント企業の4社―3R Petroleum、PetroReconcavo、Enauta、Seacrest Petroleo―の合併交渉が進行中であり、今後の合併ウェーブが示唆されている。これらの取引単独では広範な傾向を確定することはできないが、これらの議論はインディペンデント企業の目標である埋蔵量の補充とコスト削減のためのグループ化を強調している。
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