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Après le plus grand premier trimestre en matière de transactions amont mondiales depuis cinq ans, l'industrie pourrait voir encore 150 milliards de dollars de fusions et acquisitions (M&A) d'ici la fin de 2024. Avec une valeur globale des transactions M&A dépassant déjà les 64 milliards de dollars cette année, cela représente la meilleure performance du premier trimestre depuis 2019, avec une augmentation de 145% par rapport au premier trimestre de 2023, principalement stimulée par la consolidation dans le bassin schisteux américain.
Les transactions en Amérique du Nord se sont élevées à 54 milliards de dollars au premier trimestre de l'année, soit environ 83% du total mondial, la région restant le moteur pour le reste de 2024, avec près de 80 milliards de dollars d'actifs toujours sur le marché. Le secteur schisteux américain devrait être le principal moteur de cette activité, représentant 66% ou légèrement plus de 52 milliards de dollars d'actifs sur le marché.
Le bassin Permien a dominé les récentes transactions, mais d'autres formations schisteuses semblent attirer d'importants investissements à l'avenir, avec environ 41 milliards de dollars d'opportunités en dehors du Permien sur le marché. Cela inclut la vente potentielle de Grayson Mill Energy axée sur le Bakken, XcL Resources axée sur Uinta, le portefeuille Bakken d'ExxonMobil, le portefeuille Marcellus non opéré restant d'EQT et certains actifs Haynesville de Shell et BP.
Les ajustements de portefeuille d'ExxonMobil, Chevron, Occidental Petroleum (Oxy) et Diamondback Energy devraient revigorer l'activité M&A à court terme. Ces entreprises ont toutes réalisé des acquisitions récentes importantes et prévoient maintenant de céder des actifs non stratégiques, ouvrant la voie à une croissance parmi les acteurs régionaux en amont. Par exemple, Chevron prévoit de céder environ 10 à 15 milliards de dollars d'actifs d'ici 2028, tandis qu'Oxy prévoit de céder entre 4,5 et 6 milliards de dollars.
Le Permien a été au cœur de l'activité M&A ces derniers temps, mais cet intérêt diminue alors que les actifs disponibles dans le bassin se font rares. Cependant, avec une demande toujours forte, les joueurs avides de transactions regardent en dehors du bassin pour des acquisitions. Un changement de dynamique pourrait se profiler, avec les actifs hors Permien prenant la place centrale dans le futur pipeline des transactions nord-américaines.
Atul Raina, Vice-Président de la Recherche Amont, Rystad Energy
En savoir plus avec Upstream Solution de Rystad Energy.
En dehors des États-Unis, l'activité transactionnelle est également restée forte au premier trimestre de cette année, avec 10,5 milliards de dollars qui ont changé de mains, une augmentation de 5% d'une année sur l'autre. Cela a été dominé par les majors amont du pétrole et du gaz BP, Chevron, Shell et TotalEnergies, qui représentent collectivement 5,2 milliards de dollars. La demande pour les ressources de production de gaz est élevée, représentant environ 66% des ressources totales achetées et vendues au premier trimestre 2024.
Bien que l'Amérique du Nord ait dominé le paysage global des transactions M&A, l'Afrique a connu une activité notable, avec des transactions dépassant les 5,3 milliards de dollars, alimentées par les majors amont du pétrole et du gaz. La plus grande transaction a été la cession par Shell de sa participation de 30% dans la coentreprise SPDC au Nigéria au consortium Renaissance, comprenant environ 520 millions de barils équivalents pétrole (bep) de ressources gazières, pour 2,4 milliards de dollars. La région a également vu l'appétit des majors du pétrole et du gaz pour les opportunités d'exploration, TotalEnergies acquérant une participation de 33% opérée dans le bloc 3B/4B au large de l'Afrique du Sud et un intérêt supplémentaire dans deux blocs au large de la Namibie.
Les transactions M&A en Amérique du Sud ont augmenté au premier trimestre de 2024, avec un total de 752 millions de dollars d'actifs échangés. Cela fait suite à une période calme en matière de transactions, car seuls 790 millions de dollars ont été dépensés pour l'année complète 2023, en excluant l'acquisition de 53 milliards de dollars d'Hess par la société indépendante américaine Chevron. Cette baisse était principalement due à un arrêt des cessions chez la société pétrolière nationale brésilienne Petrobras.
Cependant, cet arrêt a stimulé les opportunités de croissance régionale, car les sociétés amont brésiliennes poursuivent des plans d'expansion alternatifs. Des négociations de fusion impliquant quatre des dix principales indépendantes brésiliennes - 3R Petroleum, PetroReconcavo, Enauta et Seacrest Petroleo - sont en cours, indiquant une possible vague de consolidation à venir. Bien que ces transactions isolées ne puissent pas consolider une tendance plus large, ces discussions mettent en avant les objectifs des indépendants de reconstituer leurs réserves et de les regrouper pour réduire les coûts.
Compte tenu de la demande continue en combustibles fossiles, les NOC du Moyen-Orient, dont ADNOC, Saudi Aramco et QatarEnergy, renforcent leurs portefeuilles de gaz et de gaz naturel liquéfié (GNL), leur permettant de réduire les émissions et de diversifier leurs économies nationales loin de la dépendance aux revenus pétroliers. ADNOC et Aramco explorent activement de nouvelles opportunités d'expansion dans le secteur du GNL, y compris des investissements potentiels à l’Ouest.
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QatarEnergy a annoncé le développement de North Field West (NFW) plus tôt cette année, visant à porter la capacité de production de GNL du Qatar à 142 millions de tonnes par an (Mtpa), dépassant l'objectif précédent de 126 Mtpa. Suivant l'approche de QatarEnergy avec les projets d'expansion précédents comme North Field East et North Field South, la NOC devrait chercher la participation d'opérateurs internationaux dans le projet NFW. En parallèle, ADNOC et QatarEnergy poursuivent une expansion internationale aux côtés de leurs partenaires de longue date, BP et TotalEnergies.
Par Rystad Energy
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