全球上游并购市场预计将在2024年迎来1500亿美元投资。

• 全球上游并购交易预计在2024年可能达到1500亿美元，超过第一季度640亿美元的水平。
• 北美地区，尤其是美国页岩油气行业，仍然是推动力量，市场上有800亿美元资产待售。
• 随着关注重点从Permian盆地转移，非Permian资产受到关注，市场上有410亿美元的机会。

在过去五年里全球上游并购交易创下最大一季度交易额之后，该行业可能在2024年剩余时间内见证另外1500亿美元的并购交易。今年全球并购交易价值已超过640亿美元，这标志着自2019年以来表现最强劲的一季度，较2023年一季度增长了145%，主要受美国页岩油区整合推动。

今年第一季度北美的交易总额达到了540亿美元，约占全球总额的83%，该地区预计将继续成为2024年剩余时间内的推动力，目前市场上仍有价值近800亿美元的资产。美国页岩油业预计将成为推动这一活动的引擎，占市场上约520亿美元资产的66%或略多。

佩尔米安盆地主导了最近的交易活动，但其他页岩油区看起来将在不久的将来吸引大量投资，市场上约410亿美元的非佩尔米安机会包括面向巴肯集中的Grayson Mill Energy，面向乌因塔的XcL Resources，埃克森美孚的巴肯投资组合，EQT的尚未操作的马塞拉斯投资组合以及来自壳牌和英国石油的部分海尼斯维尔资产。

埃克森美孚、雪佛龙、奥科西卡石油（Oxy）和戴蒙德巴克能源的投资组合调整将激活短期并购活动。这些公司最近都进行了重大收购，并计划出售非核心资产，为区域上游玩家的增长铺平道路。例如，雪佛龙计划到2028年出售约100到150亿美元的资产，而Oxy计划出售45亿到60亿美元。

佩尔米安一直是最近并购活动的焦点，但随着该盆地可用资产变得稀缺，重心在逐渐减弱。但由于需求依然强劲，渴望交易的玩家正在寻找盆地外的收购机会。非佩尔米安资产可能在未来北美交易管道中占据主导地位，权力转移可能即将发生。

亚特尔·雷纳（Atul Raina），里斯塔德能源上游研究副总裁

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在美国外，今年第一季度交易活动也依然强劲，交易额达到105亿美元，同比增长5%。油气上游巨头英国石油公司、雪佛龙、壳牌和欧佩克共计占了52亿美元。对产气资源的需求很高，约占2024年第一季度买卖的总资源的66%。

尽管北美主导全球并购格局，但非洲也出现了显著的活动，交易总额超过53亿美元，得益于油气上游巨头。最大的交易是壳牌将在尼日利亚SPDC合资企业的30%股权出售给文艺复兴财团，包括约5.2亿桶油当量的气资源，交易额达24亿美元。该地区还见证了油气巨头对勘探机会的渴望，总能源收购了南非近海3B/4B区块33%的运营权以及纳米比亚两个近海区块的额外权益。

2024年第一季度南美并购交易额达到了7.52亿美元，这标志着交易相对平静，因为在2023年全年只有7.9亿美元的交易，不包括雪佛龙收购美国独立石油公司哈斯530亿美元。这一下降主要是由于巴西国家石油公司（NOC）巴西石油公司（Petrobras）停止资产剥离。

然而，这一停止引发了区域增长机会，因为巴西上游公司正在追求替代扩张计划。巴西排名前十的四家独立公司——3R石油、PetroReconcavo、Enauta和Seacrest Petroleo——正在进行合并谈判，表明可能会出现合并潮。尽管这些交易本身无法奠定更广泛的趋势，但这些讨论强调了这些独立公司为补充储量、降低成本而集中在一起的目标。

考虑到持续的化石燃料需求，包括阿布扎比国家石油公司（ADNOC）、沙特阿美石油公司和卡塔尔能源公司在内的中东国家石油公司正在加强其天然气和液化天然气（LNG）组合，从而减少排放并使国内经济摆脱对石油收入的依赖。阿布扎比国家石油公司和阿美正在积极探索在液化天然气领域进一步扩张的机会，包括在西方的潜在投资。

卡塔尔能源公司今年早些时候宣布了北方西部（NFW）开发项目，旨在将卡塔尔的LNG产能提高到每年142百万吨，超过之前的126百万吨的目标。卡塔尔能源公司同之前扩张项目如北方东部和北方南部一样，预计将寻求国际运营商参与NFW项目。与此同时，阿布扎比国家石油公司和卡塔尔能源公司正与长期合作伙伴英国石油公司和欧佩克一起追求国际扩张。

由 里斯塔德能源

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