银行预计美国页岩油将继续增长四年。

• 汇丰银行：美国页岩油产量未来3-4年有望增长。
• 看起来，美国页岩油热潮已进入下一个阶段，一个成熟的行业专注于降低成本、保持产量稳定，尽可能地增加产量。
• 汇丰分析师认为页岩油产量将在2028年达到峰值。

根据汇丰的预测，美国页岩油产量将在2028年达到峰值前还有四年的增长。这是对页岩区命运的预测中的最新一项。这也是增加了对页岩区的潜在惊喜的最新情况。就像去年发生的一样。

2023年，石油交易商一直在关注钻机数量，并一直担心石油产量下降，因为大部分时间钻机数量趋势下降。然后生产商开始报告产量数据，意外不断涌现。结果表明，井效率改进促成了产量的实质增加，尽管钻机数量较少。

“一些人预计美国页岩很快会达到峰值，而欧佩克+希望情况会是这样，因为这将使该集团最终取消供应削减措施”，汇丰分析师在彭博社的引述中写道。“美国页岩可能会在未来3-4年继续增长。”

关于欧佩克+，这可能意味着他们将不得不保留剩余产能，并在未来几年内保持产量上限。这无疑已被欧佩克+领导人考虑过，无论是否有什么希望，计划已经制定好。

关于美国页岩业，供应始终只是方程式的一半。如果需求推高价格并激励进行商业上有意义的勘探，那么这些事情就会发生。目前，大多数预测似乎偏向于成功的能源转型，预计石油需求将下降。再次，预测者可能会面临意外。

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无论如何，页岩区未开发资源已经减少，因此去年在该行业中出现的大规模并购浪潮，并且似乎将延续到今年。

“石油和天然气正在经历一个类似于上世纪90年代末和21世纪初发生的历史性整合浪潮，从而催生了现代超级大型公司”，Enverus的高级副总裁安德鲁·迪特马尔在1月份说。

“经过十年来对勘探投资的降低，并且主要的美国页岩油区基本上已经确定，并购已经成为这些公司替换下降储量、确保上游业务盈利长期性的首选工具”，迪特马尔当时补充道。

然而，兼并与收购不能永远持续。提高美国石油产量至历史最高水平的井效率也是如此。今年4月，Enverus再次发出警告，报道称水平钻井每英尺的油气回收率在2020年至2023年间下降了15%。原因在于开采的井过于密集，影响到储层压力，导致回收率降低。

该行业正在寻找解决办法，并已找到——但需付出代价。更长的井可能会提高回收率，但钻探成本更高。一种称为“模拟压裂”的技术，它涉及钻探多口井，然后同时对所有井进行压裂，也显示出潜力，但并不便宜。

美国页岩繁荣似乎已经进入下一阶段，即作为成熟行业专注于降低成本，同时保持生产率并可能在商业上有意义时增加生产率的阶段。在这样的情况下，生产何时达到峰值对于欧佩克+或美国页岩本身都不是那么重要。重要的是，在产量平台维持多久之后，产量开始下降。尽管一些预测者可能急切希望看到石油消失，但这可能需要比四年更长的时间。

作者：Irina Slav，Oilprice.com

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