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Des prix du gaz naturel bien inférieurs cette année par rapport à 2023 ont pesé sur les bénéfices de certaines des plus grandes sociétés pétrolières et gazières, qui ont jusqu'à présent publié des résultats mitigés pour le premier trimestre de 2024.
Les supermajors américains ExxonMobil et Chevron, ainsi que TotalEnergies en France, ont tous cité la baisse des prix du gaz naturel comme une pression à la baisse clé sur les bénéfices qui n'a pas pu être entièrement compensée par des réalités stables du pétrole brut et des liquides, ainsi que par des marges de raffinage.
Exxon a publié vendredi des résultats décevants pour le premier trimestre inférieurs aux estimations consensuelles en raison de la baisse des prix du gaz naturel et d'ajustements non monétaires.
Le supermajor américain a enregistré des bénéfices de 8,2 milliards de dollars au premier trimestre, contre 11,4 milliards de dollars pour le premier trimestre de 2023. Les bénéfices par action se sont élevés à 2,06 dollars pour le premier trimestre de 2024, contre 2,79 dollars pour la même période l'année dernière.
Les bénéfices par action du T1 2024 d'Exxon étaient inférieurs au consensus des analystes prévu à 2,19 dollars établi par The Wall Street Journal.
"Les prix du gaz naturel sont revenus à l'intérieur de la fourchette décennale, reflétant des niveaux d'inventaire élevés et une demande plus faible", ont déclaré les dirigeants d'Exxon lors de la conférence téléphonique.
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En revanche, les marges de raffinage ont atteint le haut de la fourchette décennale, stimulées par une demande soutenue, des temps d'arrêt de l'industrie et des perturbations de l'approvisionnement, tandis que les prix moyens du pétrole brut sont restés stables au cours du trimestre, le marché demeurant relativement équilibré, a déclaré la société. Cependant, ces éléments et une performance exceptionnelle en Guyana n'ont pas pu compenser pleinement la faiblesse des prix du gaz naturel.
Au cours du premier trimestre, les prix de référence du gaz naturel américain au Henry Hub ont principalement été inférieurs à 2 dollars par million de British thermal units (MMBtu) en raison d'une surabondance sur le marché, d'un hiver plus doux et d'une demande plus faible. Les bas prix ont même incité les principaux producteurs axés sur le gaz à réduire certains volumes de production en mars et avril.
Les plus bas prix du gaz naturel ont également impacté les bénéfices de Chevron. Mais contrairement à Exxon, Chevron a légèrement surpassé les estimations de bénéfices des analystes, grâce à une production d'huile et de gaz plus élevée qui a partiellement compensé les marges de produits raffinés plus faibles et les prix bas du gaz naturel.
La baisse annuelle des bénéfices du T1 de Chevron était principalement due à des marges plus faibles sur les ventes de produits raffinés et à des réalisations plus faibles sur le gaz naturel, en partie compensées par des volumes de vente amont plus élevés aux États-Unis. Le supermajor a signalé une hausse de 406 000 barils par jour de production nette équivalente pétrole aux États-Unis en raison de l'acquisition de PDC et d'une production accrue dans les bassins Permien et DJ.
La production mondiale de Chevron a augmenté de 12% par rapport à l'année précédente, principalement en raison de l'acquisition de PDC, d'une solide performance opérationnelle dans les bassins Permien et DJ aux États-Unis, et de l'affilié Tengizchevroil au Kazakhstan.
"Les bénéfices ajustés du premier trimestre ont baissé de 1,3 milliard de dollars par rapport à l'année dernière. Les bénéfices amont ajustés ont légèrement baissé. Une hausse des liftings a été plus que compensée par des réalisations plus faibles sur le gaz naturel", a déclaré la directrice financière de Chevron, Eimear Bonner, lors de la conférence sur les bénéfices avec les analystes.
Tout comme Chevron, le major européen TotalEnergies a également dépassé les estimations du premier trimestre même si son bénéfice net a baissé de 22% par rapport à l'année précédente. Des prix du pétrole stables et des marges de raffinage saines n'ont pas totalement compensé le recul des prix du gaz naturel, mais ont permis à TotalEnergies de surpasser les prévisions des analystes alors qu'elle a publié les résultats du T1 vendredi. La société a annoncé des rachats supplémentaires d'actions et une augmentation du premier dividende intérimaire pour 2024.
"Dans un contexte de prix du pétrole et de marges de raffinage soutenus mais de prix du gaz qui s'adoucissent, la société a annoncé un bénéfice net ajusté au premier trimestre de 2024 de 5,1 milliards de dollars et un flux de trésorerie de 8,2 milliards de dollars, conformément à ses objectifs ambitieux pour 2024", a déclaré le directeur général de TotalEnergies, Patrick Pouyanné.
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Shell, basée au Royaume-Uni et premier négociant mondial en GNL devant TotalEnergies, a déclaré plus tôt ce mois-ci s'attendre à ce que les résultats commerciaux de sa division Gaz intégré soient inférieurs au premier trimestre de 2024 par rapport à un quatrième trimestre exceptionnellement fort en 2023.
Les résultats commerciaux et d'optimisation dans le Gaz intégré "devraient être solides, mais nettement inférieurs à un T4'23 exceptionnel", a déclaré la société avant la publication des résultats le 2 mai.
Par Tsvetana Paraskova pour Oilprice.com
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